对外投资是否应限制之分析.docxVIP

對外投資是否應限制之分析

朱雲鵬*

*中央研究院中山人文社會科學研究所研究員暨中央大學產經所教授

對外投資是否應限制之分析

30

廣義的「產業空洞化」也好，狹義的「產業出走到大陸」也好，依據的都是靜態的思維。好像手上捧著水，深怕水從指縫間流失。實際產業發展的歷程顯示，東亞的產業發展是一個動態的過程，在不同的發展階段，不同的產業先是勃興，然後趨於成熟，然後走向外移；也就是「產業輪替」或「雁行理論」所描述的過程。所以任何一個國家要擔心的，不是喪失成本競爭力的產業會不會外移，而是本國的政經條件和投資環境，能否讓新興的產業不斷地被孕育出來，源源不絕地成長和茁壯。如果水是源源不絕而來，雙手朝下放在泉水之上，泉水從指縫向上噴出，這代表了經濟實力的擴張，而非流失。

從以上的觀點出發，由雁行理論及產業興衰過程，成衣業及電子設備業的例子，來看出口競爭力的動態演化過程，以分析「我國對外投資究竟是否應當設限」此一課題。

壹、雁行理論：以成衣業與電子設備業為例

過去有關經濟成長的文獻中有「雁行理論」（theflying-geesemodel）的說法。所謂「雁行理論」，就是指不同產業在一個國家中，因成本條件改變而產生的先興盛、後成熟、再衰退的現象。

以成衣業（圖1.1）和電子業（圖1.2）為例。成衣業不是整個紡織業，而是紡織業裡最接近消費端的部分，包括服飾、帽子等。在圖1.1中，我們注意到，底下的年份都是一樣的，都是1965-1995年。但若是把這三個圖拼在一起，看起來像是有一個統一的趨勢，曲線先上揚、再往下掉。

圖的縱軸為RCA（出口競爭力的指標），指的是這個國家的某個產品出口，相對於這個國家整個製造業出口而言，所顯示出來的競爭力。指數愈高，就表示這個產品相對於這個國家的製造業而言，是最有出口競爭力的。從圖中我們可以發現，最右側的日本(JPN)從1965年大概是2.3左右，就一直下降，沒有停過。到了1971年以前，已經從2掉到1。指數大於1代表是平均以上；指數如果小於1，代表是平均以下；指數愈小，競爭力愈差。事實上，今天的日本，在成衣業已是進口國，進口的數量遠高於出口的數量。日本國內還是有成衣業，但產品走的是高級品、高單價、流行的路線。

圖1.1中間這一群包括台灣(TWN)、韓國(KOR)、新加坡(SGP)等三個國家，台灣在1965-1977年這段期間為輝煌時期，之後也開始走下坡。台灣成衣業的RCA

指數到了1995年，差不多就與日本在1965年左右的情形類似。

圖1.1左邊一群包括中國大陸(CHN)、菲律賓(PHL)、泰國(THA)、印尼(IDA)、馬來西亞(MYS)等四個國家。從圖中可以看出，中國大陸在1979年改革開放之後，RCA指數就開始上升，但是指數攀升速度平緩。這代表了什麼？表示連在中國大陸，成衣都已經不再是明星的出口產業，此與台灣在1965-77年的狀況不一樣。到今天，中國大陸甚至有些成衣產品，與印度和南美洲某些國家相較，已經喪失競爭力了。這就是我們一般所瞭解的傳統產業。

另外一個例子是高科技產業中的電子設備（圖1.2），包括了資訊業、電腦業等。圖1.2右邊是日本(JPN)，大概在2.5左右，緩慢的下降，但還是遠超過1，說明了這還是日本的主力出口之一。圖1.2左側的五個國家，馬來西亞(MYS)、菲律賓(PHL)、泰國(THA)、中國大陸(CHN)、印尼(IDN)，曲線看起來的震盪很大。

貳、興盛或衰亡：不同產業的不同命運

所以同樣是兩個產業，為什麼從圖上看來，會有這麼不同的狀況呢？成衣業就好像是在國慶閱兵看到的軍隊，不管是那一個國家，曲線看起來都是很相似的，井然有序。似乎到了那個階段，就是會起來；又到了那個階段，就是會下降。沒有例外。但電子設備業（圖1.2）看到的就不是這樣。彷彿是大風吹一般，哨子一吹，萬軍齊發。後面的人似乎都很有機會可以很快的趕上前面的隊伍。

這兩者之間的差別究竟在那裡？

從圖2的流程圖來看，即可一目了然。任何一個產品都是從「新產品、新技術、新市場、新管理」開始萌芽，然後會進入「創造產品生命週期中的領先期」，這一段就是利潤最高的時候（其它地方還沒有生產，可是本身已經開始量產）；接著就進入「快速成長期」。日本的成衣也曾走過這個階段，在50-60年代，日本成為全世界的紡織大王。

台灣成衣業在1960年代進入「快速成長期」，台南某大針織廠前廠長曾描述當時針織業的榮景：「那時候賺錢就跟開水龍頭一樣，門口永遠貼著招募女工，那塊牌子永遠沒有拿下來過。」只要裝置多少部