海外市场月报：美债利率高企何时休？.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u全球股票市场表现 4

涨跌幅 4

估值 5

重要数据发布前瞻 7

流动性 7

风险提示 9

图表目录

图1：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅 4

图2：近两月全球主要商品涨跌幅 4

图3：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 5

图4：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%） 5

图5：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 5

图6：近两月港股行业指数涨跌幅（%） 5

图7：全球主要股票市场估值 5

图8：标普500股债收益比 6

图9：纳斯达克股债收益比 6

图10：恒生指数股债收益比 6

图11：恒生科技股债收益比 6

图12：美股行业估值 7

图13：港股行业估值 7

图14：重要国家大事前瞻 7

图15：十年期美债、中债利率走势 8

图16：美元指数与欧元兑美元走势 8

图17：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 8

图18：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势 8

图19：港股通净买入规模变化 8

图20：过去一月南向资金分行业净流入 8

全球股票市场表现

涨跌幅

图1：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅

资料来源：，所注：12月数据截至12月27日

图2：近两月全球主要商品涨跌幅

资料来源：，所注：12月数据截至12月27日

图3：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 图4：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所注：12月数据截至12月27日

资料来源：，所注：12月数据截至12月27日

图5：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 图6：近两月港股行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所注：12月数据截至12月27日

资料来源：，所注：12月数据截至12月27日

估值

图7：全球主要股票市场估值

资料来源：，所

图8：标普500股债收益比 图9：纳斯达克股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图10：恒生指数股债收益比 图11：恒生科技股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图12：美股行业估值 图13：港股行业估值

资料来源：，所 资料来源：，所

重要数据发布前瞻

图14：重要国家大事前瞻

国家

周一

周二

周三

周四

周五

美国

美国12月芝加哥

PMI；美国11月成屋

签约销售指数

美国12月标普全球制造业PMI

美国12月ISM制造业PMI

欧洲

英国12月制造业PMI；法国12月制造业PMI；德国12月

制造业PMI；欧元区12月制造业PMI

德国12月季调后失业率

日本

日本12月制造业

PMI

其他

韩国12月CPI

韩国12月进出口年率

韩国12月PPI

资料来源：金十数据，，所

注：时间区间为2024年12月30日-2025年1月3日

流动性

图15：十年期美债、中债利率走势 图16：美元指数与欧元兑美元走势

资料来源：，所 资料来源：，所

图17：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 图18：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势

资料来源：，所 资料来源：，所

图19：港股通净买入规模变化 图20：过去一月南向资金分行业净流入

资料来源：，所 资料来源：，所

风险提示

海外通胀反弹超预期。一旦美欧通胀在未来几个月出现超预期反弹，不仅可能造成美欧央行收紧流动性，还会给权益市场估值端带来冲击。

全球经济景气度不及预期。美国经济呈现转弱迹象，若全球经济进入下行周期，市场也将迎来负面冲击。

地缘政治局势超预期。如果巴以或俄乌冲突升级，将引发全球避险情绪升温，带动市场剧烈波动。