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01发行上市的策划02发行地点03发行数量04发行价格05发行时间06保荐人与主承销商四、借壳上市（一）上市公司壳资源的价值（二）上市公司壳资源的利用模式（三）买壳上市的背景条件分析优势：程序简单；速度快，效率高；保护商业秘密；取得轰动效应劣势：上市成本相对高机会：获得财务效应；实现合理避税威胁：财务与法律风险；重组失败的退市风险买壳上市的主要程序买壳上市的运作目标壳资源的选择壳资源的价值评估与定价借壳主体资产及业绩安排资产重组及再融资计划交易结构设计买壳洽谈与申请报批第四节项目投资与价值管理投资：机构或个人在可预见的时间内，向特定的目标对象投入一定的资本（生产要素），承担相应的风险，从而实现经营性收益或资产价值增值的经济行为。投资的类型生产性资产投资与金融性资产投资短期投资与长期投资项目投资与股权投资战略性投资与战术性投资二、投资决策的程序和方法（一）投资项目的决策程序投资选项立项调研可行性分析投资决策投资管理投资项目的判断与选择投资项目选择要素技术（服务）具先进性、独特性和前瞻性产品(行业)市场具较大容量和成长性商业模式清晰、独特、可持续项目投资收益良好、风险可控企业资源能力匹配项目初选（2）小组评议（3）立项调研风险评估（5）专家评审（6）投资决策投资项目的决策机制投资方向定位项目投资方向是企业投资要考虑的首要问题，它决定企业的整体投资战略。项目的投资方向包括投资的产业方向、产品方向和区域方向。三、项目投资决策的内容01产业方向定位02任何项目都依托于行业的状况，选择项目的过程往往就03选择了行业，而行业的选择决定企业的命运。有时偶然机04会选中的项目往往在不经意中，将企业带入了一个新行05业，而这一行业的状况可能会影响企业未来几年、十几06年、甚至几十年的生存和发展状况。开始是企业选择行07业，后来是行业选择企业。错误的行业选择不仅造成巨大08的沉没成本，而且面临巨大的转换成本。行业发展的周期09性决定了投资的行业选择不是一次完成的。产品方向定位产品的纵向定位产品的纵向定位是对产品的档次定位，是定位于高技术含量、高质高价的高端产品，以特殊的工艺、性能、设计、质量和品牌“技压群芳”，在市场上“高举高打”获取高额利润；还是选择质量可靠、实用而价格低廉的低端产品，取得市场占有率，以量取胜，这需要根据行业的竞争格局和企业自身的产品开发能力而定。产品的横向定位产品的横向定位是对产品多元化的选择，包括对不同产品线的细分和同一产品线中产品品种的细分。只有产品细分才能满足客户个性化的需求，才能真正从大规模生产转向大规模定制。行业内产品、技术标准和制式的选择有时对企业的发展也会产生重大影响，如中国联通对于移动通讯中CDMA标准的选择，创维集团对于等离子体与液晶电视产品的选择等。区域方向定位投资区域的选择主要考虑项目所在行业的特点、项目对于能源、原材料的需求、项目对于环境供应链和产业配套的要求等等。投资区域也会遇到二次选择的情况。企业为规避区域投资风险，选择投资的区域多元化，将相同产业分布于不同地区，以降低区域经济波动的风险；或由于本区域内行业竞争过于激烈，导致企业在特定区域的经营业绩呈现下降趋势，为避免参与恶性竞争，企业选择新的投资区域，以寻求新的机会。03容量决定规模，项目所在行业的潜在市场容量决定02目标行业市场的容量01产业定位决策分析04了全行业企业未来的销售规模、生产规模和盈利能力。01目标市场的行业周期(生命周期与波动周期）02不同产业的发展都呈现出周期性特征，处于不同03发展阶段的行业内企业所面临的发展机会、成长空04间和风险有很大差异。选择萌芽阶段的行业，未来05有可能出现爆发式增长的机会，但面临着较大的风06险；选择成熟阶段的行业，投资风险相对可预测可07控制，但企业成长空间有限。一般来说，选择处于08成长期的行业，有行业大背景的配合，有可能伴随09行业的快速发展而高速成长。01产业规模决策分析02产业规模是指在一定时期内企业的投资发展总03规模，该规模以企业总资产来表示。企业在一定时04期的投资发展规模是由企业的内部条件和外部环境决05定的。由于企业的内部条件和外部环境是随时间而变06化的，企业的发展规模