我国公募FOF投资风格分析的实证研究.docx

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摘要

FOF基金是一类以基金为主要标的的特殊基金。我国第一批公募FOF基金自2017年9月发行起就广受关注。本文利用Sharpe强势投资风格分析模型对我国第一批公募FOF基金进行基于历史收益率的投资风格分析，再将分析所得的风格系数与样本基金的累计收益率进行相关性检验。通过投资风格分析发现第一批公募FOF基金的投资风格均符合披露信息，六只基金中有五只基金是偏债型混合型基金，一只基金是偏股型混合型基金。通过风格系数与基金收益率相关性研究发现，样本基金的表现与其风格有显著的相关性，偏长期国债与大盘成长风格的基金有更好的表现，更能被拥有相同风格的被动型投资组合解释的基金有更好的表现。