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投资逻辑:
盈利承压寻求降本出路,少银/无银浆料工艺势在必行:2023年开始的大规模的TOPCon产能释放导致当下N型电池
工艺同质化竞争日益加剧,电池环节进入负毛利状态,主流光伏厂商迫切寻求产品成本的进一步下降,从而在产品的
价格策略及盈利能力上有更多的操作空间。在光伏组件各类成本项中,硅成本已经降至历史较低水平,电池端非硅环
节中银浆为第一大项、占比高达40%,组件端非硅环节中,边框/玻璃/银浆为前三大项、占比分别为14%/14%/12%,
其中边框、玻璃方面需要考虑运行环境对组件强度、耐候性能的要求,从替换材料的角度腾挪空间不大,因此现阶段
浆料的成本下降是行业
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