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穷则独善其身，达则兼善天下。——《孟子》

财务指标体系

（一）偿债能力指标

1、短期偿债能力指标

短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要

标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。

流动比率(CR)

流动比率=流动资产/流动负债

意义：该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在一

年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企

业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。但是，意义：该指标过高则表示企业

流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。该指标值，一般以2为宜。

速动比率（QR）

速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债

意义：流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远远低于账面价

值；待摊费用一般也不会产生现金流入。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动

负债的比值计算速动比率。

速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速动比率过高，说明企业拥有过多

的货币性资产从而可能资金的获利能力。该指标值，一般以1为宜。

衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下：

CR1andQR0.5资金流动性差

1.5CR2and0.75QR1资金流动性一般

CR2andQR1资金流动性好

现金比率

现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债

意义：现金比率是在速动比率的基础上进一步修正而得。在速动资产的基础上扣除了应收账

款和应收票据。这是最保守的短期偿债能力指标。

穷则独善其身，达则兼善天下。——《孟子》

营运资本

营运资本=流动资产-流动负债

意义：资产负债管理能力指标意义：该指标反映公司流动资产与流动负债的差额。指标值小

于0，说明公司有无法偿还到期的短期负债的危险。该指标为适度指标。

现金流动负债比率

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债

意义：该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期

债务。

2、长期偿债能力指标

长期偿债能力是公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况

下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率高的项目中

得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析

企业偿付长期负债到期本息的能力。

资产负债比率

资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额

意义：资产负债比率又称财务杠杆系数，该指标反映了企业总资产来源于债权人提供的资金

的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，还可以利

用财务杠杆的正面作用，得到更多的经营利润。如果企业的经营状况不佳，不但企业资金实

力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用导致，导致财务状况越加恶化。这一比

率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。

预警：如果资产负债率〉1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。

负债权益比率

负债权益比率=负债总额/股东权益

意义：又称产权比率，反映所有者权益对债权人权益的保障程度。从另一个角度反映企业的

长期偿债能力。与资产负债率、股东权益比率两个指标可以相互印证。

股东权益比率