建筑装饰行业乘势而上，“一带一路”再启新征程.docxVIP

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TOC\o1-1\h\z\u“一带一路”有序推进，海外工程成绩斐然 3

“一带一路”历史行情来源于什么？ 6

化债及带路催化下，有海外业务的公司估值有望重估 9

风险提示 17

图表目录

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图1.2024M1-10对外承包工程同比改善 3

图2.2024M1-10“一带一路”沿线国家新签同比增长 3

图3.钱凯港辐射范围远远超出中国和拉美 4

图4.柬埔寨德崇扶南运河的建设减轻其对邻国的依赖 4

图5.过往“一带一路”主题行情与相关高峰论坛的召开时点有一定关联 7

图6.中亚、非洲、东南亚等地区部分“一带一路”国家2023年实现较高GDP增速 9

图7.建筑央国企境外订单增速梳理 11

表1.2024年以来国家持续强调“一带一路”相关投资建设的重要性 3

表2.2024年“一带一路”沿线各项工程成绩斐然（不完全统计） 4

表3.复盘“一带一路”三轮行情下板块涨跌幅及超额收益 7

表4.三轮行情下八大建筑央企及四大国际工程企业涨跌幅、超额收益及估值情况 8

表5.三轮行情对应年份报告期内“一带一路”板块企业归母净利润增速 8

表6.2024年中国中铁中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计） 14

表7.2024年中国铁建中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计） 14

表8.2024年中国建筑中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计） 15

表9.2024年中国电建中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计） 16

“一带一路”有序推进，海外工程成绩斐然

2024年“一带一路”沿线工程新签保持较快增长。自“一带一路”倡议提出以来，国内工程企业积极拓展海外市场尤其在“一带一路”沿线国家市场不断取得突破：2024年M1-10我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额1.06万亿元人民币同增17.1%，完成营业额0.72万亿元人民币同增2.1%。

图1.2024M1-10对外承包工程同比改善 图2.2024M1-10“一带一路”沿线国家新签同比增长

80

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40

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0?

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对外承包工程:新签合同额:累计同比对外承包工程:完成营业额:累计同比

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-50

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对外承包工程:新签合同额:一带一路沿线国家:累计同比

对外承包工程:完成营业额:一带一路沿线国家:累

计同比

数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，

表1.2024年以来国家持续强调“一带一路”相关投资建设的重要性

日期

事件

主要内容

3月30日

博鳌亚洲论坛“一带一路”绿色投融资圆桌会

议

博鳌亚洲论坛副理事长周小川表示在“一带一路”可选择的投资项目上，可以从电力系统突破，而共建“一带一路”国家在这方面有很强的需求。“电力系统投放并不只是发展光伏、风能、水电等等，还要把电源系统和电网建设、储能建设、未来电气化的应用

都连接起来。”

4月23日

新时代推动西部大开发座谈会

习近平总书记在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会时强调“大力推进西部陆海新通道建设，推动沿线地区开发开放，深度融入共建‘一带一路’”。

西部陆海新通道是由中国西部省份与东盟国家合作打造的国际陆海贸易新通道，北接丝绸之路经济带，南连21世纪海上丝绸之路，协同衔接长江经济带，在区域协调发展格局中具有重要战略地位。开通五年来，这条“物流大动脉”不断创新合作共建机制，凝聚沿线合力，推动形成“陆海内外联动、东西双向互济”对外开放格局，如今已成为我

国与沿线国家经贸合作，维护全球供应链稳定的国际贸易大通道。

12月2日

第四次“一带一路”建设工作座谈会

习近平总书记强调，共建“一带一路”已经进入高质量发展新阶段。要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，高举人类命运共同体旗帜，坚持共商共建共享、开放绿色廉洁、高标准惠民生可持续的指导原则，以高质量共建“一带一路”八项行动为指引，以互联互通为主线，坚持高质量发展和高水平安全相结合、政府引导和市场运作相结合、科学布局和动态优化相结合、量的增长和质的提升相结合，统筹深化基础设施“硬联通”、规则标准“软联通”和同共建国家人民“心联通”，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设，统筹巩固传统领域合作和稳步拓展新兴领域合作，完善推进高质量共建“一带一路”机制，不断拓展更高水

平、更具韧性、更可持续的共赢发展新空间。

12月6日

中规院发布《“一带一路”倡议下的全球城市报告

（2024）》

报告显示，在“一带一路”城市共建指数的评估中，中