信息经济学-逆向选择与信号传递.pptVIP

事实上，信用卡公司和银行在一定程度上能够利用电脑化的信用史来区分“低质量”和“高质量”借款人，01许多人认为电脑化的信用史是对私密的侵犯。公司分享是否合适？02有逆向选择的信贷但是应当承认信用史消除或者大大削弱了不对称信息和逆向淘汰问题，否则，这一问题可能使得信贷市场无法运作。01没有信用史，即使是有信用的人也会发现借钱的代价极其昂贵。02有逆向选择的信贷非对称信息导致逆向选择，从而帕累托最优的交易不能实现，在极端情况下，市场交易甚至根本不存在。由于存在信息不对称，除非销售者能够向购买者提供有关产品质量的信息，否则会出现“劣币驱逐良币”。6.4信号传递：斯宾塞劳动市场模型买卖双方可以用市场信号对付不对称信息问题。03是解决这个问题的一个重要机制，02市场信号01市场信号概念是由麦克尔.斯宾塞（MichaelSpence）首先提出。1麦克尔.斯宾塞指出，在某些市场，卖方向买方发出传递产品质量信息的信号。2市场信号市场信号显然，如果拥有私人信息的一方有办法将其私人信号传递给没有信息的一方，或者，后者有办法促使前者揭示其私人信息，交易的帕累托改进可以实现。劳动市场的信息不对称假设一家厂商雇用新人，新工人（劳动的卖方）对他们能够提供的劳动的质量比厂商（劳动的买方）要知道得多。劳动市场的市场信号01例如，他们知道他们会多么努力工作，他们会多么负责，他们的技术如何，等等。厂商只有在工人被雇佣并工作了一段时间之后才会了解这些。在这之前厂商对他们的生产能力如何几乎不了解。0203劳动市场的市场信号21为什么厂商不是先雇用工人，看他们的表现如何，然后解雇那些身产率低的人呢？因为这样往往代价很高。在许多国家，以及在美国的厂商，要解雇工作几个月以上的人是很困难的。劳动市场的市场信号我国在用人制度方面有许多计划体制的历史问题，除了上述问题，还存在许多其它问题。许多岗位，在6个月以内不可能达到充分的生产能力，需要在岗培训。厂商为此投入了大量的资源。劳动市场的市场信号123厂商在雇人之前能够考察哪儿些特征来获得人们生产率的信息呢？潜在的雇员能不能传递他们的生产率信息呢？穿戴体面----弱信号123劳动市场的市场信号信号强烈----就必须是高生产率人比低生产率人更容易给出，从而高生产率人更愿意给出这个信号。1教育----是劳动市场的一个强信号。2劳动市场的市场信号教育水平的衡量----受教育的年数，获得的学位，学校的声誉，平均成绩，等等。当然教育能够通过提供对工作有益的信息、技艺、和一般知识，来直接或间接提高一个人的生产率。劳动市场的市场信号但是，即使教育并不提高一个人的生产率，但他仍旧能够成为生产率的有用信号，生产率较高的人更有可能得到高水平的教育，从而向厂商发出他们生产率的信号，并由此获得工资较高的工作。0201劳动市场的市场信号信号传递可以理解为激励机制的一个特例。“激励机制”变为使有私人信息的一方有积极性说实话。不同能力的人通过教育程度向雇主传递能力信息。信号传递银行期望收益01图7.8贷款利率与银行期望收益02贷款利率与银行期望收益的关系贷款利率与银行期望收益的关系在r小于时，利率上升的（直接）收益效用大于（间接）风险效用，随r的上升而上升，但当r超过时，利率上升的（间接）风险效用超过（直接）收益效应，随r的上升而下降，银行期望收益最大化的利率为。假定有连续多个投资项目，每个投资项目有两种可能，即成功、失败。成功时收益为R,失败时收益为零。假定所有项目都有相同的期望收益0102信贷市场逆向选择的信贷配给模型01假定每个投资项目需要的资金都为1，全部由银行供给。贷款利率为r。企业的期望利润为：如果企业不投资，期望利润为0。存在一个临界值当且仅当时，企业才会申请贷款投资。0203逆向选择的信贷配给模型又因为01意味着存在一个，当且仅当时，企业才会申请贷款。02上的密度函数为，分布函数为03逆向选择的信贷配给模型所有申请贷款的项目的平均成功概率为：01.故02.逆向选择的信贷配给模型逆向选择的信贷配给模型就是说，利率越高，申请项目的平均质量越低，违约的概率越大。高风险项目赶走低风险项目，这就是信贷市场上的逆向选择。例、四名大学生成立软件公司，需要贷款100000元，公司能否盈利是无保证的，假设需求低时，收入50000的可能为30%，需求高时，收入为160000的可能为70%，没有逆向选择的信贷一年后