商业航天行业市场前景及投资研究报告：手机直连卫星，长坡厚雪，商用进程加速.pdfVIP

商业航天行业深度报告

手机直连卫星市场长坡厚雪，商用进程逐渐加速2025年01月07日

➢手机直连市场空间巨大，是卫星互联网迈向通用市场的核心方式。手机直连推荐维持评级

卫星能够为手机用户提供广域连接，是星地网络融合背景下的卫星通信新范式。

据GSMA数据，2023年全球移动终端订阅用户数量已达56亿，移动终端直连

卫星有望成为卫星互联网的核心应用场景。2023~2030年仅大众市场手机直连[Table_Author]

卫星的需求就达670亿美元，此外手机直连卫星在应急救援通信、驻外工商业机

构通信、船载机载通信、特种领域均有广阔的应用前景。同时，近年来国际通信

组织的标准制定和各国相关政策正处于快速发展的阶段；卫星及火箭技术的进步

为手机直连卫星奠定了坚实的基础。

➢手机直连卫星目前主要有定制手机直连、存量终端接入、3GPPNTN技术

这三种技术路径。定制手机直连路径“改手机不改卫星”，采用卫星私有协议，基

于目前在轨卫星接入，需要通过手机外挂卫星专用芯片来支持直连卫星。存量终

端使用增强的地面移动通信协议，基于新发射的低轨卫星星座接入，对卫星的天

线收发能力及基站增强技术要求较高。3GPPNTN技术代表未来发展方向，致力

于实现星地频段、标准的统一，但产业链进展受限于标准制定速度，涉及通信体

系的大幅度更新，部署周期长。

➢商用进程方面，手机直连卫星市场目前处于定制手机直连为主（市场培育

期）、存量手机直连放量前夕的阶段。目前定制手机直连可基于存量卫星、现有协

议快速落地，商业模式最为成熟，苹果（GlobalStar）、（天通一号）均成功相关研究

进行了商业实践；存量手机直连卫星正处于从0到1的关键时间节点：SpaceX1.通信行业2025年度投资策略：海外线把握

已完成DTC卫星第一阶段壳层的部署，并在11月获得商业服务许可，有望在明算力前沿技术变革，国内线紧抓基建天地融

年进一步实现语音通话和上网业务，ASTS成功发射5颗BlueBird卫星；3GPP合机遇-2024/12/24

NTN的商业化进程受限于标准协议的制定，但目前有多家公司、运营商积极进2.通信行业点评：字节AI，打开国产算力产业

链空间-2024/12/20

行技术储备，如Omnispace计划使用S频段研发基于3GPP标准的5G非地面

3.商业航天行业事件点评：卫星互联网低轨0

网络，当前已发射2颗试验卫星。1组卫星成功发射，关注商业航天进展-2024

➢投资建议：我们认为手机直连是卫星互联网迈向通用市场的核心方式，也将/12/17

带动车联卫星、物联卫星技术及标准发展进程，共同为卫星及商业火箭行业带来4.商业航天行业事件点评：海南商发首次发射

巨大的市场需求。随着手机直连商业模式不断印证，国内及海外市场有望伴随我载荷，关注卫星互联网产业进展-2024/12/0

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国星座的陆续组网以及火箭技术的迭代持续打开，建议重点关注我国卫星制造+

5.通信行业点评：《行动方案》指明量子计算应

地面系统+终端应用相关核心标的，重点推荐上海瀚讯、震有科技、海格通信，用领域，产业再加速-2024/11/28