汽车空气悬架行业深度报告：稳健与成长兼具的新赛道，拥抱高景气与新技术.docx

正文目录

一、悬架系统趋向于电控化、集成化和高端化 5

1、悬架系统：向非独立、主动悬架方向逐渐演变 5

2、空气悬架：提升驾驶感+舒适性，顺应新能源趋势 7

二、空悬技术不断进步，契合汽车电动智能化趋势 10

1、空悬技术不断迭代，为主机厂提供更多选择 10

空气弹簧：由单腔向双腔、三腔发展 10

空气供给系统：开式和闭式方案并行 12

减震器：CDC配套空悬为当前主流 14

2、国产化+规模化降本，促进行业渗透率持续提升 16

3、契合电动化与智能化趋势，市场规模快速增长 19

三、本土企业快速崛起，空气悬架国产化提速明显 21

四、投资建议 33

五、风险提示 33

图表目录

图1：中国空气悬架行业发展历程 7

图2：空气悬架系统结构简图 8

图3：空气悬架系统构成 8

图4：空气悬架系统的工作原理 9

图5：空气悬架系统的优势及实现路径 10

图6：前空气弹簧滑柱总成爆炸图 10

图7：后空气弹簧总成爆炸图 10

图8：全新极氪001配套魔毯双腔悬架 11

图9：双腔空簧的高刚度和低刚度模式 11

图10：30km/h速度下转弯低/高刚度模式外侧角度对比 12

图11：2018保时捷卡宴前空气弹簧总成 12

图12：2018保时捷卡宴后空气弹簧总成 12

图13：孔辉闭式空悬系统结构示意 13

图14：CDC减震器结构 15

图15：CDC减震器工作原理 15

图16：空气悬架系统成本构成 16

图17：空气悬架预计国产化价格 16

图18：空气悬架市场搭载量（台） 16

图19：国内空气悬架渗透率 16

图20：2022年款标配空悬的主流自主车型价格带 17

图21：2023年款标配空悬的主流自主车型价格带 17

图22：2024年款标配空悬的主流自主车型价格带（万元） 17

图23：我国乘用车年度销量及新能源渗透率（万辆、%） 19

图24：我国乘用车月度新能源渗透率走势（%） 19

图25：国内传统燃料乘用车分价格段销量（万辆） 20

图26：传统燃料乘用车分价格段销量占比（%） 20

图27：国内新能源乘用车分价格段销量（万辆） 20

图28：新能源乘用车分价格段销量占比（%） 20

图29：2024年1-7月空悬分价格区间标配搭载量（套） 21

图30：2024年1-7月空悬分派系标配搭载量（套） 21

图31：空气悬架市场规模预测（亿元） 21

图32：空气悬架产业链一览图 22

图33：空气悬架供应商装机量（套） 22

图34：空气悬架供应商市场份额（%） 22

图35：孔辉科技发展历程一览 23

图36：孔辉科技部分在供车型一览 24

图37：孔辉科技产品规划 24

图38：保隆科技主营产品介绍 25

图39：保隆科技各业务收入情况（亿元） 25

图40：保隆科技各业务收入结构（%） 25

图41：公司空悬系统发展历程 26

图42：公司空悬系统已量产产品一览图 26

图43：保隆科技乘用车空悬产能和产量（万支、%） 28

图44：保隆科技乘用车空悬销量（万支、%） 28

图45：拓普集团各业务营收情况（亿元） 29

图46：2023年拓普集团各业务营收结构（%） 29

图47：拓普集团各业务产能情况（万套） 30

图48：拓普集团各业务产能利用率情况（%） 30

图49：拓普集团闭式空气悬架系统 30

图50：拓普集团空悬产品研发制造能力 30

图51：中鼎股份发展历程 31

图52：中鼎股份各业务营收情况（亿元） 31

图53：2023年中鼎股份各业务营收结构（%） 31

图54：AMK安美科集团发展历程 32

表1：汽车悬架分类（按照悬架结构进行分类） 5

表2：汽车悬架分类（按照刚度和阻尼是否可调） 5

表3：传统机械悬架和空气悬架对比 6

表4：主动悬架方案介绍 6

表5：空气悬架与传统悬架构件对比 8

表6：单腔空悬和双腔空悬对比 11

表7：开式和闭式空悬系统比较 13

表8：开式系统和闭式系统性能参数对比 14

表9：CDC减振器与磁流变液减振器对比 15

表10：2022年以来国内搭载空气悬架的主流车型一览 17

表11：公司已公告空悬定点项目（截止2024年9月底） 26

表12：公司可转债项目主要投资去向（万件、万支、万辆） 28

表13：拓普集团主要产品一览 29

表14：中鼎2021年来已公告空悬相关定点项目一览 32

一、悬架系统趋向于电控化、集成化和高端化

1、悬架系统：向非独立、主动悬架方向逐渐演变

汽车悬架是连接车架和车轴的传