企业如何参与期货市场进行产品销售.pptVIP

卖出套期保值--更优的价格案例1：紫金矿业高价卖金2010年1月9日：黄金期货上市第一天，主力1006合约以230.95元/克的价格开盘，其他6个合约均以涨停价230.99元/克开盘。而当天黄金现货价格只有203元/克，期现差价超过20多元。结合美国纽约当天黄金期货价格880美元/盎司，按照当时1美元兑换7.3元人民币的汇率标准测算为206.54元人民币/克，内外期价差，也超过了20多元。紫金矿业抛空1000手黄金，1手1000克，由于紫金矿业在现货市场和期货市场都可以交割，几乎没有任何风险，仅此一项多增加销售收入2000万元。230.95卖出套期保值--更优的价格30000元疯狂2010年9月到11月，棉花牛市。大部分时间现货价格领先期货价格到11月，现货价格到达3万元后，不再上行，但期货继续上涨，1月合约上涨到34000元。案例2：棉花期现套利1计算持仓成本（吨）：运输费50元质检费40元入库费40元资金成本：650元交易交割手续费20元仓储费54元增值税预计：4000*0.17/1.17=581元合计成本：1435元2卖出套期保值--更优的价格案例3：棉花加工企业卖出保值：2011年2月1日，A扎花厂有1000吨棉花现货库存，现货价格32000元，客户计划在5月买入1000吨棉花，但预期棉价可能下跌，不愿与A扎花厂锁定价格，双方协定以5月的现货价格作为成交价格。最终5月份棉花现货价格下降到25000元，A企业现货亏损7000元/吨。所幸A扎花厂采用期货套保，2月份以33000元/吨的价格卖出了CF1009合约200手（即1000吨）。期货盈利8000元，弥补了现货亏损。如果价格上涨了呢？3300025000案例4：中泰化学逆势增长卖出套期保值--更大的销售2011年主要产品PVC价格一路下行，从最高8800元左右，下跌到6600元，但作为PVC厂商，中泰化学当年销售80万吨PVC，企业营业收入和利润增长都分别超过了70%。除了循环经济贡献外，根据年报披露，2011年，套保收益6800万元，弥补了部分现货损失。从下游情况看，塑钢门窗行业采购PVC原料来源过去较为分散，但目前逐渐集中到包括中泰化学在内的实力企业中，这些企业很多都受益于期货工具，做大了规模，提高了市场占有率。卖出套期保值--更好的回款期货当日无负债制度，交易所担保履约，无坏账。卖出套期保值三种了结方式：对冲平仓、期转现、交割。期转现的一般流程卖出套期保值--更好的回款自交割日（不含）起7个交易日内，卖方应当提交增值税专用发票，买方应提供专用发票开具相关事项。处罚条款：买方违约的，卖方可以作如下的一项选择：1、终止交割:交易所退还卖方标准仓单；2、继续交割:交易所在判定买方违约的下一交易日发布标准仓单竞卖公告，并在七个交易日内组织竞卖。竞卖成功，交易所支付给卖方交割货款；竞卖失败，买方支付给卖方违约部分合约价值15%的赔偿金，交易所退还卖方标准仓单后终止交割。买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用。IB业务培训——中国期货业协会：期货就是“塑料大棚”*目前交易所上市品种29个，铜、铝、锌、铅、之所以交易这些品种，一个重要原因就是这些品种的现货价格波动性强，变化大。*玻璃价格呈现周期性波动，在下跌时，只能干瞪眼。价格战时，形同搏命。玻璃生产企业盼望玻璃期货上市*行情好的时候是印钞机，行情不好的时候，是大出血。某企业每天生产玻璃1万吨，一吨玻璃亏损200元，每天亏损是200万元，一年亏损7.3亿元？这是多麽恐怖的事情。*传统办法：减产停产，大吃小，想办法熬过去，博未来。生死有命富贵在天***背景：07年1月，某铝加工企业根据生产情况需要对自己的2000吨库存进行保值，计划这部分库存消化的时间是在半年后。原本的原则：根据保值时间相同的原则，企业本应该在0707合约上进行卖出保值。灵活选择套保：当时基差处于逆向结果，即近月合约价格高于远月合约价格，0703合约价格为19378元/吨，0707合约价格为18600元/吨，经过基差分析，企业认为在未来一到二个月，反向基差结构将被扭转，近月合约价格可能低于远月合约价格。因此，企业决定不先直接在0707合约上保值，选择先在0703合约上保值，然后再移仓到0707合约。*背景：某企业塑料需要套保的现货3.5万吨，由于担心价格下跌，进行卖出套期保值。未优化前：期货上建仓数量与现货应该相当。优化后：只需要对70%