金融工程：CTA季度回顾与展望(2025年1月).docx

图表索引

图1：CTA阳光私募产品发行数量 4

图2：IF当月合约近一年基差变化 6

图3：IC当月合约近一年基差变化 6

图4：IH当月合约近一年基差变化 7

图5：IM当月合约近一年基差变化 7

图6：近一年股指期货持仓量变化图（单位：手） 7

图7：近一年股指期货成交量变化图（单位：手） 8

图8：IF当月连续合约历史波动率 8

图9：IF当月连续合约四季度波动率 9

图10：国债期货历史30天波动率（年化） 11

图11：国债期货日内趋势策略累积收益率（0.1,0.0012） 12

图12：国债期货日间趋势策略累积收益率 13

图13：国债期货跨品种套利策略季度累积收益（横轴为交易次数） 14

图14：Wind商品指数四季度走势 15

图15：主要商品主力合约四季度涨跌 16

图16：Wind商品指数历史波动率情况 18

图17：主要商品品种四季度年化波动率 19

图18：四季度部分商品趋势跟踪净值 19

表1：四季度新发行CTA产品 4

表2：四季度回报率排名前10的CTA产品统计信息 5

表3：阳光私募CTA产品近一年风险收益情况统计信息 6

表4：EMDT策略四季度交易概况 9

表5：风格套利策略四季度交易概况 10

表6：SMT策略四季度交易概况 10

表7：SLM策略四季度交易概况 10

表8：期权比率预测策略四季度交易概况 11

表9：国债期货日内趋势策略回测结果（0.1,0.0012） 12

表10：国债期货日间趋势策略回测结果 13

表11：国债期货跨品种套利策略（移动平均计算窗口5分钟） 14

表12：商品大类指数四季度表现 15

表13：主要商品主力合约四季度表现 16

表14：四季度部分商品趋势跟踪情况 20

一、CTA产品回顾

（一）2024年四季度CTA产品发行情况

截止到2024年12月底，根据统计的管理期货投资策略类私募基金的数据来看，2024年四季度新发行CTA产品29只（由于数据公布存在延迟，统计数量可能存在缺失），发行量维持较低水平。

图1：CTA阳光私募产品发行数量

CTA产品发行数量（只）

CTA产品发行数量（只）

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

表1：四季度新发行CTA产品

数据来源：Wind，广发证券发展研究中心

产品简称

成立日期

投资顾问

凯丰招享量化CTA

2024-12-26

深圳市凯丰投资管理有限公司

永利商品金选CTA1号

2024-12-26

浙江钱唐永利资产管理有限公司

泽源期货CTA1号

2024-12-26

福泽源(上海)私募基金管理有限公司

敦和久竹量化CTA1号

2024-12-18

敦和资产管理有限公司

鸣石CTA先锋进取18号量化

2024-12-18

上海鸣石私募基金管理有限公司

鸣石CTA先锋进取9号

2024-12-11

上海鸣石私募基金管理有限公司

鸣石CTA先锋进取8号

2024-12-11

上海鸣石私募基金管理有限公司

量派CTA九号2期

2024-12-11

上海量派投资管理有限公司

创奥股指CTA趋势轮动1号

2024-12-06

上海创奥投资管理合伙企业(有限合伙)

均成云峰CTA增强28号

2024-12-04

横琴均成资产管理有限公司

量派CTA九号

2024-12-04

上海量派投资管理有限公司

衍盛卓越商品对冲1号

2024-12-04

衍盛私募证券投资基金管理(海南)有限公司

浚景CTA一号2期

2024-12-03

嘉兴浚景私募基金管理有限公司

量派CTA九号1期

2024-11-22

上海量派投资管理有限公司

外贸信托思勰泽瑞CTA2号

2024-11-21

上海思勰投资管理有限公司

金时CTA1号

2024-11-21

杭州金时资产管理有限公司

省心享弘源锐泰CTA一号

2024-11-18

深圳市弘源泰平资产管理有限公司

浅湾股指CTA高波专享8号

2024-11-12

浅湾私募基金管理(上海)有限公司

外贸信托象限信远CTA1号

2024-11-08

-

外贸信托象限信远CTA2号

2024-11-08

-

虎澈CTA进取一号

2024-10-28

上海虎澈私募基金管理有限公司

博衍九溪CTA2号

2024-10-23

杭州博衍私募基金管理合伙企业(有限合伙)

华信CTA一号

2024-10-22

广州华信私募证券投资管理有限公司

因诺期权13号

2024-10-1