2023麦肯锡零担物流行业洞察报告(202309).pdfVIP

2023麦肯锡零担物流行业洞察

万亿市场前景分化，

全网快运整合可期

本报告由SalArora、朱景丰、朱越、赵嘉杰、李宸合著，谨代表

麦肯锡公司旅游、运输和基础设施咨询业务观点。

2023年9月

目录

第一章3

零担市场蓄势待发，中长期增长机遇利好全网快运赛道

第二章7

中国全网快运市场正大步迈入存量市场“整合期”

案例分析：美国零担市场发展史8

第三章11

全网快运短期格局推演：进入“整合期”，谁将“剩者为王”？

情景分析：货量横盘，资本理性12

情景分析：货量回升，资本理性13

第四章17

中长期竞争预判：展望“成熟期”，龙头企业比拼哪些“内功”？

卷末语18

万亿市场前景分化，全网快运整合可期1

第一章

零担市场蓄势待发，

中长期增长机遇利

好全网快运赛道

零担物流市场规模将在短期波动，

而中长期因政策配套及产业升级

利好，未来可期

经历了过去10年的飞速发展后，中国的公路货运市场已跨过5万亿元门槛，其中零担市场的

规模也达到了1.5万亿元。虽然短期将面临一定程度的货量阵痛，但麦肯锡预计，在中长期

产业升级和需求场景演化下，零担市场将以略高于GDP的增速增长：

在外部环境的短期挑战下，零担市场在一段时间内可能会保持相对横盘。中国物流景气指

数显示，2023年上半年，中国国内物流市场先扬后抑。在这样的环境下，货主的价格敏感度

提高，存量市场已经开始价格竞争，平均运价进一步承压。除内需压力外，出口端亦受到近

期全球经济的影响。截至23年7月，全球制造业PMI（采购经理指数）已连续4个月环比下

降，这也意味着当前全球制造业的恢复速度仍然较为缓慢，预计行业货量在未来6-18个月

内可能仍将维持横盘态势。

中长期作为民生支柱的零担货运行业，不仅将伴随着经济的高质量发展增长，还将服务

于存量经济的升级。在需求端，增长有望在中长期得到修复，同时，制造业的产业升级带来

更高质量的结构化升级。尽管上半年整体出口疲软，先进制造业（包括新能源汽车、锂离

子电池、太阳能电池）出口同比仍增长61.6%。在国家长期重点布局5G、新材料及生物医药

等行业的大势下，制造业有望在未来实现全面升级。同时，产业迁移导致货源从原先的华

东华南区域集中向更多元的发货地演化，新兴区域如华中、西南等将为零担货运带来新的增

长点。政策上，货运作为国家长期扶持发展的行业，高速费减免、税收优惠以及高速扩容

改建等诸多政策均有望助推行业复苏。政策及产业升级双管齐下，将支撑零担货运的长远

增长预期。

万亿市场前景分化，全网快运整合可期3

全网快运是最具长期成长性和规

模效益价值的市场，排名前五的头

部企业份额已超过60%，是唯一

可能跑出500亿级龙头的赛道

管