AI眼镜行业深度报告(XR系列深度之九)：智能交互时代已来，百镜大战如火如荼.pptx

智能交互时代已来，百镜大战如火如荼——AI眼镜行业深度报告（XR系列深度之九）

3投资案件结论和投资分析意见：智能眼镜：AI+终端落地的最佳方向之一，其外观时尚、佩戴舒适度高，是第一视角最佳设备，具备AI功能，都是其对消费者有高吸引力的原因。MetaRayban打响第一枪，销量超100万台，字节跳动投资李未可，闪极发布新款AI智能眼镜春节前限量5万台已全部售罄，2025年小米、百度、苹果等大厂预计均有新款眼镜产品推出，“百镜大战”在即，AI眼镜供应链公司也有望实现较大业绩增量。建议关注AI眼镜产业链核心标的：AI眼镜芯片：恒玄科技、中科蓝讯、瑞芯微；AI眼镜存储：普冉股份、兆易创新；AI眼镜代工：歌尔股份、国光电器；AI眼镜光学：博士眼镜、明月镜片、康耐特光学、宇瞳光学、蓝特光学、水晶光电；AI眼镜零部件：福立旺、豪鹏科技、紫建电子；AI眼镜方案商：亿道信息；AI眼镜终端：康冠科技、朗科科技。原因及逻辑：AI眼镜为何爆火？我们梳理了AI眼镜的五大独特优势：1）时尚外观、佩戴舒适度：外观接近太阳镜/近视镜；重量普遍在50g左右；2）科技厂商与顶尖眼镜厂商的联名营销：例如Meta+EssilorLuxottica，李未可+博士；3）第一视角最佳设备：解放双手及时记录、分析人眼前事物、直播；4）价格：功能涵盖耳机、相机、太阳镜、近视镜，性价比相对较高；5）AI功能：翻译、识别物体、问答、智能助手、AI防抖等。有别于大众的认识：市场认为AI眼镜市场空间有限，我们认为AI眼镜集成了耳机、相机、眼镜的功能，还配备AI交互，虽然目前还处在发展初期，但随着产品不断迭代，重量更轻，价格更低，长期来看，市场空间可以对标眼镜甚至手机，市场空间广阔。市场担心依靠Meta是否能够带动AI眼镜发展热潮，我们认为在手机等传统消费电子需求疲软，出货量逐渐稳定的现状下，各家终端厂商都在积极寻求新的增长点，AI眼镜是消费电子厂商、科技厂商很好的选择。证券研究报告

42021-2024年XR产业系列深度研究报告1、《元宇宙：全球巨头入局，下一代互联网启程-元宇宙系列深度报告之一》2、《VR/AR行业报告：软硬正循环，奇点已至》3、《字节等大厂VR新品密集，硬件升级，直播视频等应用成新看点》4、《2023年VR/AR行业投资策略：硬件升级，内容进阶》5、《AppleVisionPro开启空间计算时代，关注产业链投资机会——XR硬件系列深度报告(一)》6、《苹果引领空间计算，3D内容与MR应用展望——XR行业深度之六》7、《先进显示决定2024XR产品定位——XR行业深度之七》8、《领益智造深度：结构件主业稳健增长，新兴终端潜力巨大（XR行业深度之八）》证券研究报告

主要内容智能眼镜：AI+终端落地的最佳方向之一MetaRayban打响第一枪，百镜大战开幕产业链标的风险提示5

1.1AI终端新载体，从VR/AR到AI百镜大战产品定义VirtualReality，创建一个完全由计算机生成的虚拟环境，用户通过头戴设备完全沉浸其中，体验一个与现实世界隔离的三维空间。AugmentedReality，在现实世界的基础上叠加计算机生成的虚拟信息，用户仍然可以看到和与现实世界互动，虚拟内容增强了现实世界的感知。集成了人工智能技术的智能眼镜，主要通过内置的传感器、摄像头和处理器捕捉、分析并反馈用户的视觉信息。光学系统菲涅尔透镜、PancakeBirdbarth方案、光波导方案等墨镜重量500g+60-80g50g左右，主打轻便、外观时尚、终端厂商与眼镜厂商联名合作使用体验立体效果、身临其境相对较轻、需搭配station使用、可实现任意角度观影舒适、外观接近墨镜、可一定程度替代耳机亮点功能沉浸式游戏、办公、健身等大屏观影、骑行导航、军事用途、旅游展馆等直播、第一视角拍照、AI交互等代表机型Quest、Pico、AppleVisionPro等kidMax、雷鸟Air等aRay-Ban智能眼镜、RokidGlasses等VR眼镜 AR眼镜 AI眼镜产品形态资料来源：维深XR，TheVerge，苹果官网，Rokid官网，极客公园，申万宏源研究6VR/AR/MR/AI眼镜在性能、使用体验、重量及价格上各有千秋。VRvsAR：VR行业发展相对成熟，年出货量约800-1000万台；AR眼镜年出货量约50万台；AI眼镜：以MetaRay-Ban为最主要代表，二代产品于2023年9月发布，2024年4月升级AI功能、链接Llama3大模型，成为2024年AI爆款终端。TheVerge统计，截止2024年5月，MetaRay-Ban智能眼镜的全球销量已突破100万副，预计2024年全