全国股转系统定向发行、并购重组制度分析报告-培训课件.pdf

全国股转系统定向发行、并购

重组制度及相关案例解析

01融资品种及特点

02发行业务流程

目03特色制度设计

04发行融资关注事项

录05重组关注事项

06收购关注事项

融资品种及特点

为了更好地贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，围绕打造创新型中小企业主阵地的要求，

新三板市场自成立以来，坚持简政放权和市场化原则，结合创新型、创业型、成长型中小企业特点，

构建了“灵活、快速、多元”的发行融资制度，在缓解中小企业融资难、融资贵问题，完善直接融资

体系方面发挥了积极作用。

坚持市场化导向，贯彻注册制理念

坚持以信息披露为中心，防范市场风险

提高融资效率，降低融资成本，着力解决市场痛点问题

融资品种及特点

1普通股2优先股

发行条件、定价等要适宜国有财政性投资者

素灵活性强

3可转换公司债券

可对挂牌公司设置估值调整安排

融资品种及特点

1.普通股

发行条件不设财务指标

规范性要求

发行时点发行人自主选择，无发行间隔要求

不存在尚未完成的发行、收购、重大资产重组、股份回购事宜

3类：在册股东，董监高、核心员工，合格投资者

发行对象

无数量限制

限售安排无强制限售

可协助办理自愿限售

认购方式认购方式灵活，现金和非现金资产均可

不强制与二级市场交易价格绑定

发行定价

市场化定价，可以协商确定

募集资金不强制募投项目

补流、偿债无比例限制

融资品种及特点

2.优先股

优先股是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股

份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

固定收益优先分配利润优先分配剩余财产表决权限制

•股息率事先约定•可分配的利润先分给•清偿顺序先于普通股，•日常经营管理的一般事

•一般不参与普通股的优先股股东次于债权人项没有表决权

分红•不可以要求无法支付•与优先股股东自身利益

•无足够利润，不付息股息的公司进入破产直接相关的特定事项

程序，不能提出企业

•按约定恢复表决权

重整、和解或者破产