支付宝强势推出“碰一下”，NFC支付有望带来支付市场新变量.docxVIP

目录

TOC\o1-1\h\z\u一、供需格局逐步改善，新技术有望带来支付市场新变量 1

二、支付宝强势推出“碰一下”支付，NFC支付再战扫码支付 2

三、NFC支付发展正当时，潜在市场空间广阔可期 5

四、投资建议 9

风险分析 10

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、供需格局逐步改善，新技术有望带来支付市场新变量

供给侧出清与需求侧回暖叠加，第三方支付行业有望迎来景气度提升。近年来，监管趋严成为第三方支付行业的发展主旋律，国家层面先后出台《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》《非银支付机构监督管理条例》等法规政策，推动第三方支付行业合规健康发展。

供给侧逐渐改善。一方面，在监管趋严的大背景下，行业合规成本提升叠加宏观经济不景气以及行业内卷等多重因素，行业加速出清，集中度持续提升。根据《财经》新媒体统计，年内支付领域累计收到

46张罚单，其中，3张罚单金额达到千万级；年内7家增资，1家减少注册资本。根据央行数据，截至2024

年12月，央行累计发出271张支付牌照，已经注销95张，只剩176张第三方支付牌照续存。严格监管、市场激烈竞争都加速推动支付行业出清，迈进健康发展的新阶段。另一方面，费率提升成为行业发展共识。当前，国内支付行业费率相对海外费率有较大提升空间。自2023年以来，拉卡拉、新大陆、新国都以及移卡等机构相继提升费率，行业整体毛利率有所提升。总体来看，第三方支付行业供给侧格局伴随着行业出清、费率提升，逐步走出健康发展的新发展阶段。

需求侧预期回暖。一方面，近年受疫情影响，宏观经济承压。2024年，国家层面出台“以旧换新”等多项政策推动刺激国内消费。从社会消费品总额增速来看，2024年年初开始持续走低，其中，6月增速低

至2.0%。国家各项消费刺激政策，叠加电商促销节日，10月社零增速提升至4.8%。尽管11月社零增速降

至3.0%，总体国内消费呈现出上升态势，明年消费预期有望回暖。随着国内消费回暖，支付行业国内市场有望迎来景气度提升。另一方面，国内支付竞争格局逐渐稳定，市场持续出清，支付出海成为企业业务发展新增长点的重要路径。根据点点数据，全球移动支付市场预计未来3年将持续保持20%的增速，2026年全球移动支付市场有望突破30万亿美元，这为中国支付行业出海奠定了基础。总体来看，国内市场消费预期改善以及海外市场拓展，均有望带动支付行业需求侧回暖。

近年来，支付行业国内市场空间、竞争格局趋于稳定。新技术、新模式、新业态有望带来支付行业新增量，如数字人民币、跨境支付以及支付新技术等。2024年，支付宝强势推出“碰一下”，继刷脸支付/掌纹支付等技术后，NFC支付技术再战扫码支付。本报告重点以支付宝“碰一下”为核心，对支付技术迭代发展进行讨论。

图表1：第三方支付行业供需格局改善

资料来源：

二、支付宝强势推出“碰一下”支付，NFC支付再战扫码支付

支付宝正式推出“碰一下”新支付方式，用户端支付“三步合一”。2024年7月8日，在支付宝开放日上，支付宝宣布升级条码支付体验，推出“支付宝碰一下”功能，优势突出。1）一步完成支付。传统扫码支付需要打开支付宝、找到付款码、扫一扫三个步骤。使用“碰一下”支付，用户无需展示付款码，解锁手机碰一下商家收款设备，最快一步完成支付。2）不影响其他流程。付款过程中，不影响游戏、刷剧、视频等。3）安卓和苹果系统均适用。“碰一下”终端也支持扫码功能，真正实现“合二为一”。国内9亿安卓用户、2亿苹果用户升级到必威体育精装版版支付宝App后，都能使用“碰一下”支付功能。总体来看，支付宝“碰一下”精准挖掘了用户使用扫码支付痛点需求，即无需打开支付程序，即可一步完成支付。

图表2：支付宝“碰一下”支付流程

资料来源：智能通信定位圈，

从底层技术来看，支付宝“碰一下”采用NFC技术，通过读卡模式实现便捷、安全支付。NFC(近场通信)是一种基于射频识别（RFID）的互联互通技术，能在短距离内与金融设备进行识别和数据交换，通常包

括卡模拟模式、点对点数据传输模式、读卡模式。支付宝“碰一下”采用读卡模式，即手机模拟成读卡器，通过触碰商家的“碰一下”设备，读取商家的设备信息完成“握手”，支付交易在空中完成。

从支付流程来看，主要包括：1）确保手机开启NFC功能，靠近商家的NFC收款设备；2）手机与收款设备通过NFC技术建立起一个安全的通信连接；3）在读卡模式下，手机读取商家的设备信息，并与云端服务器进行通信，验证支付