企业动态风险管理华南理工大学崔毅.ppt

目标——收益、成本、风险之间的权衡01资本运营范畴的界定02如何选择好的资本运营对象03资本运营方案的制订04相关财务及法律的研究05交易过程的设计06资金的筹措安排和人员的指派等等07七、资本运营投资决策01.控股权风险——股权结构的设计02.违约风险——信用和信誉调查03.经营风险——市场及营销管理04.财务风险——资本结构和财务结构设计05.价格风险——资产评估和产权交易定价设计八、资本运营投资的主要风险及防范0102030405多角化风险——注意行业的关联性投资和再投资风险——投资决策的可行性研究黑箱操作风险——聘用专业机构，对目标公司进行全面的调查整合风险——购并后的文化、人事决策法律风险——政策法规研究八、资本运营投资的主要风险及防范贷款背景二难选择再次评估风险因素分析具体控制风险的方法和措施风险传导与转嫁对未来的预测结论与经验案例——YJ银行如何控制风险？要求ZG针对目前主要问题逐条提出整改措施并切实加以落实。01贷款合同中对ZG增加约束性条款。02利用银团机制（签定银团贷款协议书）。03要求ZG将其往来业务帐户置于YJ银行，以便YJ银行对其进行实时监控。04ZG应尽快成立监事会，完善其治理结构，YJ银行在可能的情况下应争取加入其监事会。05案例——YJ银行如何控制风险？案例——YJ银行如何控制风险？YJ银行要有专人跟踪此项目，监控其现金流状况。向GG集团建议，ZG财务总监与财务部长应分设。要求ZG定期（可以每月）向YJ银行提供真实的三大财务报表和外部审计报告，特别是现金流量表。重大决策YJ银行应列席ZG董事会，以便了解其重大经营决策。课题研究经验：如何评价高层？如何评价中层？承担主要决策责任的人决策所依靠的主要信息一定要用一手资料。如何防止某些人利用职位占有组织资源又反过来与组织叫板？第六部分

专项风险管理研究之一高速公路项目投资的风险分析与研究从高速公路项目案例看提升各级政府投资决策的科学性和项目动态管理中风险监控水平的重要性01020304高速公路项目投资

的风险分析与研究

研究生：李世松导师：崔毅二OO四年七月二十一日选题背景及意义拟研究的范围、内容和目标目前国内外研究成果及文献综述研究方法及研究假设研究总体思路论文大纲研究计划及可行性分析研究生学位论文开题报告外部环境变化越来越快，风险分析越来越重要，从高速公路项目入手对项目风险分析进行研究有现实意义；010203大型基建项目投资失败的案例并不鲜见，高速公路项目的风险分析体系研究有理论指导意义；高速公路项目投资风险分析研究方兴未艾，进行这方面研究有创新的可能。一、选题背景及意义01背景022003年初建设部部长汪光焘在全国建设工作会议上透露“2003年将告别垄断，全面开放市政公用市场”。03广东省开始试点高速公路业主招标04立足点05站在高速公路投资企业的角度，对高速公路投资决策过程中可能出现的风险进行分析，为将要进入该领域的民营或外资企业提供决策参考。背景及立足点高速公路项目投资决策过程研究范围高速公路项目的投资决策的风险分析研究内容提炼一套高速公路项目的风险分析体系，把以前一些主观估计的风险用期权思想进行量化分析。研究目标123二、拟研究范围、内容和目标（一）一般项目投资决策评估过程未来现金流A的预测净现值或内部收益率的计算（NPV或MIRR）该项目对企业整体风险的影响主观评估风险产生对风险进行调整（无风险现金流、调高贴现率）调整投资组合降低非系统风险1要进行国民经济评价，政府更多地从社会效益出发。2大型基建项目，工期长，特别是软基处理需要时间；5投资风险较难预测，不同项目相差较大。4投资巨大，收益期长，资金回收慢；3一般都要通过国家有关部门审批，项目审批时间长，往往工可批复回来外部环境已经改变；（二）高速公路项目特点（三）高速公路项目投资决策过程高速公路项目投资决策开始交通量预测公路建设规模、技术标准分析投资估算及资金筹措情况建设工期安排和实施方案社会经济和交通运输发展预测经济评价环境影响分析项目可行否（四）高速公路的项目特点适合引进实物期权方法思考风险审批手续时间长，外部变化快，