ST银亿债券违约成因及防范研究.pdf

目录

摘要Ⅰ

ABSTRACTⅢ

第一章绪论1

1.1研究背景及意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义2

1.2研究内容与方法4

1.2.1研究内容4

1.2.2研究方法4

1.3文献综述5

1.3.1关于债券违约的成因及影响因素研究5

1.3.2关于债券违约的处置方法及防范研究7

1.3.3关于债券违约的后果研究9

1.3.4文献评述10

1.4创新与不足11

第二章相关概念及理论基础13

2.1相关概念13

2.1.1债券违约13

2.1.2隐性担保13

2.1.3刚性兑付14

2.2理论基础15

2.2.1破窗理论15

2.2.2财务困境理论16

2.2.3信用评级理论16

2.2.4不完全契约理论18

第三章案例公司选择理由及ST银亿公司概况19

3.1案例公司选择理由19

3.2公司概况20

3.2.1基本介绍20

3.2.2财务状况21

3.2.3股权结构21

第四章ST银亿公司债券违约情况及原因分析23

4.1违约情况说明23

4.1.1违约债券23

4.1.2违约过程24

4.1.3违约后续26

4.2违约原因分析28

4.2.1外部原因分析28

4.2.2内部原因分析33

第五章ST银亿公司债券违约防范措施55

5.1外部角度防范55

5.1.1评级机构加强预警提高报告质量55

5.1.2监管机构完善机制加强监督管理58

5.2内部角度防范61

5.2.1建立违约预警模型加强预警防范61

5.2.2制定合理转型策略避免盲目扩张67

5.2.3提升公司治理水平完善内部控制68

第六章研究结论与启示71

6.1研究结论71

6.2研究启示72

参考文献74

致谢77

附录78

ST银亿债券违约成因及防范研究

摘要

当前债券市场不断发展，其融资方式已日益成为我国各大主体直接融资必不可

少的方式之一。然而在市场经济状况愈加复杂，债券风险逐渐显现的整体条件下，

违约现象的发生相比于以往年度来说变得更加常态化，尤其是近些年来，市场上违

约的企业债券逐渐上升，违约金额不断增加，这一现象不仅十分不利于当前债券的

良好发展，同时也会给市场上的相关债券发行方带去消极影响，倒逼其开始强化财

务信息质量，有效提高债券违约的甄别预防能力。目前来看，国内外研究人员在对

企业违约事件进行分析探讨时，更多的焦点是集中在违约的影响因素以及违约的后

续处置方案中，但这些影响因素究竟怎样对一个具体企业造成影响以及影响程度如

何，研究结果中都没有加以详细说明。此外在对债券违约进行防范的众多分析成果

中，很多相关文献都没有一个具体且完善的举措。基于此，本文认为有必要加强对

此方面内容的研究，从具体企业出发，结合其发展现状与当前所处形势，深入分析

其违约事件发生的影响因素以及与之相对应的防范措施，以期可以协助企业有效减

少其违约事件的发生，进而为新时期企业的发展与升级保驾护航。

本文选择我国较具代表性并拥有一定影响程度的企业ST银亿作为研究对象，

首先说明了ST银亿的整体债