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2025年黄金市场展一、综述
1、黄金市场2025年展望六因子框架下的配置价值
黄金市场在2023年表现出色，但传统框架对金价走势的解释力有所减弱。为应对这一挑战，研究团队更新了六因子框架，涵盖央行购金、美国财政政策、地缘政治风险、市场需求、实际利率和美联储降息周期。该框架在过去几年对金价走势的解释率超过90%。尽管2024年底黄金价格经历了快速上涨后的调整，预计2025年及未来十年黄金仍具有明确的配置价值，中期目标价有望突破三千美元。
2025年的关键因素包括
1.央行购金过去三年央行购金规模较大，尤其未公开购金行为对市场影响显著。
2.市场需求亚洲和中国
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