新泉股份汽车内饰件龙头，全球化进程开启.docxVIP

目录

TOC\o1-2\h\z\u公司概况：行业领先的汽车饰件整体解决方案提供商 1

行业分析 5

汽车内饰：市场规模持续增长 5

汽车外饰：单车价值量进一步提升 7

公司分析 10

细分领域龙头，市场份额持续提升 10

内饰产品升级，外饰品类开拓 13

国际化战略不断推进，产能有序扩张 14

成本控制有效，原材料价格稳定 16

财务分析 18

营收规模加速扩张，净利润不断增长 18

盈利能力维持稳定，偿债能力处于中游 19

费用率控制有效，规模效益摊薄费用 20

盈利预测与估值 21

盈利预测 21

相对估值 22

风险提示 22

图目录

图1：公司发展历程 2

图2：公司营业收入（亿元）及增速（%） 3

图3：公司归母净利润（亿元）及增速（%） 3

图4：公司乘用车及商用车营收占比 3

图5：公司乘用车及商用车毛利率（%） 3

图6：公司盈利能力（%） 3

图7：公司费用率（%） 3

图8：公司主营业务收入占比（分产品） 4

图9：公司毛利率变化（分产品，%） 4

图10：公司主营业务收入占比（分地区） 4

图11：公司毛利率变化（分地区，%） 4

图12：汽车内饰构成 5

图13：汽车内饰价值量占比（2022） 6

图14：我国乘用车饰件市场结构分布情况（2023） 6

图15：全球汽车内饰市场格局（不含座椅，2023） 7

图16：全球主要内外饰企业营收（亿元，不含座椅，2023） 7

图17：汽车外饰部件 8

图18：公司仪表板总成销量及单价 10

图19：公司门内护板销量及单价 10

图20：公司仪表板总成市占率 11

图21：公司门内护板市占率 11

图22：公司乘用车门内护板及仪表板总成市占率 11

图23：公司乘用车仪表板总成及门内护板单价 11

图24：公司商用车仪表板总成市占率 11

图25：公司商用车仪表板总成市占率（分中重卡、轻微卡） 11

图26：公司前五大客户占比 12

图27：公司客户结构（2023） 12

图28：公司客户结构（2022） 12

图29：公司客户结构（2021） 12

图30：公司外饰件营收（亿元） 13

图31：公司获取专利数量（个） 13

图32：公司组织架构 13

图33：带光电显示功能的软质智能表面装饰 14

图34：带触控功能的智能表面装饰 14

图35：马来西亚及墨西哥新泉营收（亿元RMB） 15

图36：马来西亚及墨西哥新泉净利润（万元RMB） 15

图37：国内分子公司分布 16

图38：成本结构 17

图39：现货价:原油:英国布伦特Dtd走势（美元/桶） 17

图40：公司所处行业上下游情况 17

图41：同业工资薪酬占营业总成本比重对比 18

图42：同业期间费用率对比（%） 18

图43：公司营业收入（亿元）及增长率（%） 18

图44：公司归母净利润（亿元）及增长率（%） 18

图45：公司毛利率（%） 19

图46：公司净利率（%） 19

图47：可比公司毛利率比较（%） 19

图48：可比公司净利率比较（%） 19

图49：可比公司ROE比较（%） 19

图50：可比公司总资产周转率比较 19

图51：可比公司资产负债率比较（%） 20

图52：可比公司流动比率比较 20

图53：公司销售费用（亿元）及销售费用率（%） 20

图54：公司管理费用（亿元）及管理费用率（%） 20

图55：公司研发费用（亿元）及研发费用率（%） 21

图56：公司财务费用（亿元）及财务费用率（%） 21

表目录

表1：公司产品示意图 1

表2：公司前十大股东（截至2024Q3） 2

表3：汽车主要内饰件及单车价值量（元，2019） 6

表4：全球内外饰行业主要公司 7

表5：汽车外饰件材料介绍 8

表6：传统外饰件智能化升级后带来的单车价值增长情况（2024） 9

表7：不同地区分种类外饰供应商 9

表8：我国乘用车饰件市场规模测算 9

表9：公司在建产能（截止2024Q1） 15

表10：分业务收入及毛利率 21

表11：可比公司估值（截止2024.12.18收盘） 22

附表：财务预测与估值 23

公司概况：行业领先的汽车饰件整体解决方案提供商

行业领先的汽车饰件整体解决方案提供商。江苏新泉汽车饰件股份有限公司2001年成立，2017年在上海证券交易所挂牌上市。公司的主营业务是乘用车和商用车内、外饰系统零部件及其模具的设计、制造及销售，主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护

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