基于garch模型的沪深300指数与恒生指数波动集聚效应的对比实证分析.docx

摘要

波动率是股票市场的重要指标，常被用来衡量股票市场的风险，对于研究股票市场的运行情况以及衡量风险大小具有重要意义，近些年来，国内外涌现了大量波动率集聚效应方面的研究。我国内地市场较晚，金融市场发展还在逐步完善，与香港股市之间存在一定的差距。因此，对内地股市和香港股市的波动率集聚效应进行对比研究，有助于深刻认识我国内地股市与香港股市之间的差距，进而制定科学合理的政策，促进金融市场健康稳定发展。文本选取了沪深300指数和恒生指数价格均为2005年4月8日至2021年3月10日，通过数据标记和筛选，最终确定为3758组数据，将整个经济周期的股价划分为三个阶段，对股票价格取对数，最终得到