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风险管理决策风险管理决策的概念对风险管理决策的理解风险管理决策的基本程序风险管理决策的类型风险管理决策的准则风险管理决策的“财务”方法贴现的现金流量方法（DiscountedCashFlowMethod,DCFM）可参见：李社环，2006，《新编企业风险管理》p231～251，同济大学出版社。01根据企业风险管理目标，通过分析企业所处的环境和条件，选择风险管理的技术和方法的活动和过程。风险管理决策02对于一种或一组特定的风险，企业一般面临多种可行的风险管理方案，应从中选择一种符合给定条件的最佳方案。风险管理决策的核心内容风险管理决策的概念对风险管理决策的理解风险管理是设计和确定减少/降低下侧风险的成本收益权衡（trade-off）方案和决定采取的行动计划（包括决定不采取任何行动）的过程。有时担心的结果实际上没有出现，人们会由于为减少风险而采取了昂贵的措施而感到遗憾。但重要的是要记住，所有出于不确定性而做的决策必须在这一不确定性出现之前作出。关键是你所作出的应是就你当时所能获得的信息来说是最好的决策。每个人都是“事后诸葛亮”，没有人有完全的先见之明。如果一个决策是在许多信息无法获得的情况下作出的，对这个决策指责或称颂都不是十分明智的。对风险管理决策正确性的判断应当基于作出决策时可获得的信息。风险管理的决策是在不确定的情况下作出的，因而出现多种结果是可能的，但最终只有一种结果出现。01例如，你觉得有可能下雨而带雨伞去上班，如果没有下雨，你也不必自责作出了错误的决定。假如天气预报有雨，你却没有带雨伞，天也恰恰没有下雨，你也不应自以为聪明，你不过运气好罢了。实际上，区分决策者是高明还是幸运是挺难的。02对风险管理决策的理解决策问题的提出01相关信息的收集02数据处理03分析与预测，形成备选方案04选择决策模型及其准则，以做判断05应用决策模型及其准则，决定行动方案06实施与监控选定的方案07事后审计（后评价）post-audit08风险管理决策的基本程序风险管理决策的类型风险型与不确定型风险型：“知道”概率分布不确定型：不“知道”概率分布采纳与否型、互斥型与组合型采纳与否（acceptorreject）型：独立（independent）型可行与否？互斥（mutuallyexclusive）型可行方案中选优组合（portfolio）型选最优的一组方案来管理风险：“打组合拳”；“多管齐下”最大可能/最小可能准则期望值准则将风险决策问题转化为确定性决策期望值－方差准则风险型决策准则01悲观准则、乐观准则、折衷准则、等可能准则以及遗憾（后悔值）准则（详见胡运权：《运筹学教程》P383～386，清华大学出版社，1998；《运筹学》教材编写组（钱颂迪主编）：《运筹学》（第三版），清华大学出版社，2005。）其实质都是通过特定的方式将不确定性问题转化为确定性决策。不确定型决策准则（运筹学方法）02风险管理决策的准则风险管理决策的“财务”方法贴现的现金流量方法贴现的现金流量方法净现值（NPV）法NPV＝V－PV：风险管理方案的价值V＝f（NCF，r，n）＝……P：风险管理方案的投入成本NPV≥0，方案可行内含报酬率（IRR）法NPV＝0时的贴现率，即为IRRIRR≥r，方案可行……NCFrn输入01NPV＝f（NCF，r，n）处理02NPV输出03如何正确使用NPV法？战略管理与企业可持续发展战略管理培育、保持和提升企业的核心竞争能力行业引力－业务实力矩阵（GE矩阵）多元化经营与核心竞争能力企业扩张速度与可持续发展企业战略与风险管理p18～22战略风险管理战略风险(strategicrisk)战略性风险（本人持该看法）一系列事件或一个未预料的事件，将会影响整个企业的发展方向、竞争生存能力等，会严重削弱企业管理者实施原定战略的能力。战略风险另解战略的风险(riskofstrategy)战略环境风险战略资源风险战略定位风险战略执行风险——杜莹芬，2008，《企业风险管理——理论·实务·案例》p10～11，经济管理出版社。企业可持续发展的保障提高企业价值：企业价值最大化01延长企业寿命02提高净现金流量的可持续性03降低风险，从而降低资本成本（贴现率）04战略风险管理战略风险管理创新活动中的风险开发风险；市场风险；机制转化风险；决策风险01创新风险管理（不是防范）机制决策支撑体系；资金保障体系；组织保障体系02警惕多元化陷阱——评论：教材中对战略风险管理有