2025年储能市场行情展望：新兴春意踏浪来，中美缓行候潮生.docx

2024年12月25日

新兴春意踏浪来，中美缓行候潮生

---2025年储能市场行情展望

邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722

shaowanyi020696@

刘鸿儒（联系人）从业资格号：liuhongru028781@

报告导读：

在经历了连续三年的高增后，受新能源电站装机增速放缓以及前期高基数的影响，2025年储能市场增速预计有所下滑，全球储能市场预计新增装机230GWh，同比增长31%，中国储能市场预计新增装机109GWh，同比增长22%。

国内储能市场仍以政策驱动为主，真正形成强市场驱动力尚需依赖电力市场建设的进一步完善。在光伏装机负增长及配储政策力度未显著加码的背景下，表前储能的新增需求主要来源于充放电时长的增加，整体增速相对有限，预计下降至18.7%。相比之下，分布式光伏电量逐步入市的预期将使得表后工商业储能成为刚需，高峰谷价差带来的良好经济性进一步催化需求，表后储能有望维持高速增长，同比增速或达75.8%。

海外储能需求预计呈现分化趋势，新兴市场贡献高增速。美国市场方面，大储规划规模未出现显著增长，装机上方空间受限，尽管特朗普新政对储能发展的影响相对温和，在高完成率的预期下，预计装机增速仍将有所回落，预计新增装机15.8GW/52.9GWh，同比增长22.4%。欧洲市场增速则有望提升，预计新增装机18.7GW/27GWh，同比增长35%，英国并网新政为大储装机提供了强劲推动力，同时，受降息周期和电价企稳预期的影响，分布式光伏的配储率有望上升，带动表后储能装机规模逐步回暖。受益于国家政策激励与能源转型需求，新兴市场呈现多点开花态势，预计新增装机合计超40GWh，市场增速接近100%，智利、中东及澳大利亚等地区均有多个大型储能项目落地，为全球储能装机增长注入新动力。

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目录

1.2024储能市场回顾：需求多点开花，价格持续寻底 3

1.1中国市场：政策与经济性共振，储能市场蓬勃发展 3

1.2美国市场：并网延期依旧为桎梏，绝对量高增而增速放缓 4

1.3欧洲市场：户储装机下滑，大储需求接棒 5

1.4新兴市场：能源转型驱动，各地大储需求放量 6

1.5储能价格：行业内卷延续，价格持续下滑 6

2.中国市场：光伏装机走弱扰动，2025增速预计下滑至22% 7

2.1表前大储：配储要求未见明显提升，充放电时长增加带来边际增量 7

2.2表后储能：经济性良好，应用场景有望扩充 8

2.3储能价格：价格战不止，低位震荡仍将延续 10

3.海外市场：新兴市场贡献额外增量，增速或达41% 11

3.1美国市场：新政扰动预计有限，年内抢装驱动完成率向上 11

3.2欧洲市场：表后需求预计回暖，大储装机持续增长 12

3.3新兴市场：项目储备总量丰富，多地大型项目即将投运 14

4.结论：整体向上趋势不变，风光装机承压制约上方空间 16

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（正文）

1.2024储能市场回顾：需求多点开花，价格持续寻底

1.1中国市场：政策与经济性共振，储能市场蓬勃发展

2024年，国内储能市场继续保持高速增长的强劲态势。中国化学与物理电源行业协会（CESA）数据表明，2024年1-10月，我国新型储能新增投运规模达23GW/58GWh，功率规模较去年同期增长76%，容量规模同比增幅达91%。从应用场景来看，电网侧独立储能依然是主要增长点。1-10月，电网侧新增装机量达38.2GWh，占总新增装机量的比例高达66%；电源侧新增装机量为16.2GWh，占比28%；用户侧新增装机量为3.3GWh，占比6%，该比例相较2023年增长明显，主要得益于工商业储能的逐步放量。

图1：1-10月国内储能装机超预期增长

资料来源：CESA，国泰君安期货研究

图2：电网侧占比维持高位，用户侧占比抬升显著

资料来源：CESA，国泰君安期货研究

中标量与用户侧备案量等领先性指标的绝对规模与同比增速均表现亮眼，支撑未来装机。据储能与电力市

场统计，2024年1-10月储能中标规模达到46.7GW/123.4GWh，功率规模同比增长64.9%，容量规模同比增长74.3%。用户侧储能备案量同样维持高位，1-10月累计备案量达到36G