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[Table_CompanyRptType1]顾家家居(603816)
正文目录
1概况:从单品经营转型,向全品类大家居发展6
1.1软体头部企业,品牌享誉全球6
1.2盈峰集团成为控股股东,股票激励计划推动企业发展8
1.3营业收入回暖,毛利率表现亮眼10
2品类:多元化品类布局,全方位发展突破12
2.1沙发:宽价格带广泛覆盖市场,功能沙发贡献业绩增量13
2.1.1传统沙发:产品矩阵持续丰富,价格广泛覆盖消费者13
2.1.2功能沙发:积极贡献业绩增量,科技创新焕新品类16
2.2床垫:“深睡”技术持续研发,宽价格带扩大市场份额18
2.3定制:产品厚积薄发,聚焦一体化整家策略21
3渠道:施行“1+N+X”发展战略,进行零售变革23
3.1执行“1+N+X”渠道发展战略,打造多品类融合大店模式23
3.2零售中心转型升级,组织变革赋能经销商24
4全球化:生产基地布局完善,深化全球市场26
5盈利预测及投资建议28
6风险提示29
财务报表与盈利预测31
敬请参阅末页重要声明及评级说明3/32证券研究报告
[Table_CompanyRptType1]顾家家居(603816)
图表目录
图表1顾家家居品牌矩阵6
图表2公司产品系列7
图表3公司发展历程8
图表4公司股权结构图(截至2024Q3)8
图表5公司董事会情况9
图表6公司股票激励计划10
图表72013-2024年前三季度营业收入及YOY10
图表82013-2024年前三季度公司归母净利润及YOY10
图表92020-2023年公司按产品拆分收入结构(亿元)11
图表102020-2023年公司按地区拆分收入结构(亿元)11
图表11公司分产品毛利率情况(%)11
图表12公司分地区毛利率情况(%)11
图表132018-2024年前三季度公司费用率情况(%)12
图表142018-2024年前三季度公司归母净利率情况(%)12
图表15公司产品系列拓展历程12
图表162023H1与2024H1公司分产品营业收入(亿元)13
图表172024H1公司营业收入分产品占比(%)13
图表182017-2022年中国传统沙发均价(元/个)13
图表192023年我国沙发市场份额情况(%)13
图表202020年全球沙发市场规模区域结构(%)14
图表212020年美国沙发品牌市场格局(%)14
图表22顾家家居品牌矩阵14
图表23公司传统沙发价格带(元)14
图表24顾家家居传统沙发产品布局以及敏华控股产品布局基本情况15
图表252016-2023年中国功能沙发市场规模及YOY16
图表26中国功能沙发市场份额占比(%)16
图表272019-2023年美国功能沙发市场规模及YOY17
图表282018-2025E中美功能沙发渗透率(%)17
图表29顾家家居、敏华控股、乐至宝功能沙发产品基本情况及对比17
图表302016-2023年
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