建筑材料行业玻璃冬储基本结束持续看好消费建材长期配置价值-23011516页.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

2023年01月15日

建筑材料

玻璃冬储基本结束，持续看好消费建材长期配置价值

本周（2023.1.6-2023.1.13）建筑材料板块（SW）上涨2.18%，上证综指增持（维持）

上涨1.19%，建材板块相对沪深300超额收益为-0.17%。其中水泥（SW）

上涨-0.42%，玻璃制造（SW）上涨2.34%，玻纤制造（SW）上涨2.41%，

装修建材（SW）上涨4.09%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为行业走势

-7.87亿元。

建筑材料沪深300

【周数据总结和观点】16%

持续看好消费建材长期配置价值：1）消费建材龙头股依靠渠道和产品扩0%

张实现市占率提升，收入端逐步小幅回正；2）应收账款减值的灰犀牛担

忧大幅减弱；3）回顾历史，地产政策的放松期消费建材可以闻政策起舞，-16%

地产数据修复期，消费建材是超额收益的主力，进可攻退可守。推荐蒙娜-32%

丽莎、坚朗五金、志特新材、法狮龙，关注三棵树。周期品方面，水泥：

淡季需求持续减弱，错峰停窑明显增加，当前行业自律状态下供需平稳，-48%

2022-012022-052022-092023-01

价格预计保持小幅震荡下行状态。玻璃：目前下游订单情况一般，节前下

游冬储带来去库小幅涨价行情，2023年年后保交楼资金逐步到位后，玻

璃需求有望释放，拉升玻璃价格，重点关注旗滨集团。玻纤：普通玻纤供

需矛盾体现，库存持续走高，价格仍处于趋势下行期。电子纱供给增量少，作者

需求弱复苏，价格触底出现拐点。碳纤维：行业开启降价周期，短期来看分析师沈猛

具备差异化竞争优势的龙头企业成长确定性较强。执业证书编号：S0680522050001

水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格继续下行，跌幅为0.9%。价邮箱：shenmeng@

格下调地区主要是京津、江西以及湖南的部分地区，回落幅度约20-50元相关研究

/吨。1月上旬，随着春节临近，下游市场需求大幅萎缩，绝大部分地区的

1、《建筑材料：玻璃冬储进入尾声，持续看好消费建材

企业出货率降到10%-50%，企业陆续执行错峰生产或停窑检修，下周市

场将进入休市阶段，预计价格保持平稳为主。长期配置价值》2023-01-08

2、《建筑材料：玻璃继续冬储去库，持续看好消费建材

玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃均价为1688.69元/吨，环比上涨

35.36元/吨，涨幅2.14%。全国13省样本企业原片库存为5008万重箱，长期配置价值》2023-01-02

环比变动-190万重箱，同比+1178万重箱。本周浮法玻璃价格上涨，假3、《建筑材料：玻璃冬储带动去库，持续看好消费建材

期临近致出货有所减缓，目前中下游已持有一定库存，跟踪节后市场需求长期配置价值》2022-12-25

恢复情况。继续关注地产销售数据、保交楼资金来源和到位情况、下游加

工厂订单变化以及冷修动态。

玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场整体出货偏弱，2400tex无碱

缠绕直接纱主流报价4000-4300元/吨