东北固收专题报告：出海非洲系列1，发展是非洲当下的主旋律-241231-东北证券-23页.pdfVIP

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证券研究报告发布时间：2024-12-31

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出海非洲系列1——发展是非洲当下的主旋律

东北固收专题报告

报告摘要：非洲的五个区域

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非洲，世界良知的一块伤疤。长期以来，非洲国家的命运并不由自己

所决定，而是受制于外界；但外界犯下的错误，却要由非洲人自己来

承担后果。这一切悲剧起源于何？并不仅仅来自于殖民政策和奴隶贸

易本身。事实上，殖民者肆意划分国界、挑拨种族关系的行为，才是

造成非洲国家战乱不断的根源。

正因其复杂性与残忍性，我们难以真正评判非洲国家历任执政者的是

非对错。他们之中的一些人，或许只是怀揣着朴素的独立之梦，却尚

不具备治理国家的能力，最终造成了独立之后的混乱；或许只是渴望

政策的连续性，才会不断的连任，而非从一开始就想成为一名独裁[Table_Report]

相关报告

者；或许只是期待社会的稳定与发展，却因不合时宜的经济改革，反《东北固收专题报告：行业周期的分化与交汇》

而在和解的道路上加剧了矛盾。--20241231

《中观经济数据视角下的行业比较与轮动策

幸运的是，时间正在逐渐抚平疤痕。在数十年之后的今天，在经历了略》

典型的三代领导人更迭之后的非洲，最混乱的阶段逐渐过去，社会运--20241231

行的秩序正在构建。尽管腐败问题依然广泛存在，但幸运的是，发展《宠物经济转债梳理》

已经成为了当代多数非洲国家的主旋律。--20241230

《转债市场一周回顾（2024/12/23-2024/12/27）》

然而后续非洲国家将会面临的问题依然庞大且复杂：经济如何持续发--20241230

展是一方面，这对第四代第五代乃至第六代领导人而言都将是一种考《【东北固收】工企利润弱修复，地产市场全

验；此外，政治问题也常常成为阻碍经济前进的绊脚石，尤其是执政面回暖——政策及基本面周度观察

党与反对党的明争暗斗，对于非洲国家的方向确定和效率提升来说，（20241228）》

无疑是具有极大破坏性的。这也使得，即便一些非洲国家正在接受越--20241230

来越多来自外界的援助，但如果内部无法消化，也会使得真正的生产[Table_Author]

力难以有效形成。但这些问题只能靠非洲国家自己去解决了。证券分析师：杨旭

执业证书编号：S0550523070001

回到本系列报告，我们试图聚焦非洲大陆的发展现状与市场前景，从