浅谈地产政策的传导路径.docx

2025-1-5

2025-1-5

中信期货研究|宏观策略报告

中信期货研究|宏观策略报告

浅谈地产政策的传导路径

投资咨询业务资格：

证监许可【2012】669号

报告要点

当前国内主要逻辑为宏观溢价下降，海外主要逻辑为强美元。本周重点讨论地产展望，对基本面信息提供参考。

摘要：

摘要：

重要会议落地后市场阶段性止盈，在国内政策空窗期的背景下，资产宏观溢价有所回落。1月特朗普政策落地以及美国债务风险的不确定性正在推升海外市场波动，但当前基本面仍边际改善，下周非农或稳健发展，助推经济上行预期。

国内方面，随着政策的推进落地，PMI连续3个月在扩张区间，但12月环比回落，