加权盈利频率因子12月跟踪：加权盈利频率因子，2024年IC均值为.pdfVIP

加权盈利频率因子12月跟踪

目录

1因子简介1

2因子2023年以来表现2

2.1沪深A股信息系数分析2

2.2各行业成分股中信息系数分析2

2.3多头组合月度收益率4

3分行业多头组合5

4风险提示5

请务必阅读正文后的重要声明部分

加权盈利频率因子12月跟踪

图目录

图1：当期因子值与股票未来20个交易日收益率的IC值2

图2：各申万一级行业成分股中IC值3

图3：各申万一级行业成分股中IC小于0占比3

图4：多头组合和多空组合月度收益率4

图5：分组检验月度收益率4

表目录

表1：2023年以来因子IC均值2

表2：组1部分股票5

请务必阅读正文后的重要声明部分

加权盈利频率因子12月跟踪

前言

本篇，我们基于前期报告《计数启发法与加权盈利频率—因子选股系列》（2023年04

月28日），定期更新因子2023年以来表现情况。

1因子简介

从投资者的投资心理出发,投资者在做投资决策时常常采用简单的启发法，这种简单启发

法的一个例子是二元思维。投资者，特别是散户投资者，容易出现压缩两类收益分布的二元

偏差，即将股票的历史收益表示为两种结果：正收益和负收益，这种二元偏差将会影响投资

者对未来收益的预期。本文构建“加权盈利频率”因子来捕捉股票市场中计数启发法的证据。

假设投资者计算股票前一个回望期每日“正收益”的数量，并根据超额收益大于一定阈

值的天数比例进行投资，我们可以得到一个盈利频率指标。盈利频率定义如下：

∑M,1

=1,

,=

M

,

其中Mi，t是股票i在第t个回望期的天数，ri，j是股票i的第j个日超额收益。1ri，ju表示

指示函数，ri，j大于u时为1，否则为0。分子表示回望期中ri，j大于u的天数之和。

在实际投资中，人们更倾向于关注最近的事件，我们对构造的盈利频率进一步优化，采

用衰退指数加权，使得最近的收益计数获得最大的权重，由此我们得到加权盈利频率因子。

加权盈利频率因子定义如下：

∑M,w∗1

=1,

=

,M