算力与电力行业市场前景及投资研究报告：AI供电设备需求高增.pdfVIP

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算力与电力齐飞：AI供电设备需求高

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2025年01月10日

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|报告要点

头部互联网厂商的大规模资本开支浪潮由海外向国内扩散，算力需求的快速增长有望带来数

据中心功率的相应增长。我们看好行业β下具备、技术升级、供给短缺等逻辑的细分

领域，关注IDC厂商、液冷系统、液冷泵、SMR小堆、SOFC、UPS、柴发后备电源、数据中心

开关柜和变压器等环节的投资机会。

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2025年01月10日

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算力与电力齐飞：AI供电设备需求高增

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头部互联网厂商的大规模资本开支浪潮由海外向国内扩散，算力需求的快速增长

有望带来数据中心功率的相应增长。我们看好行业β下具备、技术升级、

供给短缺等逻辑的细分领域，关注IDC厂商、液冷系统、液冷泵、SMR小堆、SOFC、

UPS、柴发后备电源、数据中心开关柜和变压器等环节的投资机会。

➢AI推动数据中心功率提升

AI驱动数据中心持续升级。数据中心市场不断增长，国内外云厂商资本开支仍维

持较高增速。中国智能算力规模预计持续走高，至2027年有望达1117EFLOPS。

智算需求演进推动数据中心产业链升级，对IT硬件与基础设施均提出更高要求。

AI快速发展趋势下，国内运营商不断加码智算投资。我们预测未来3年国内数据

中心总功率有望加速攀升，至2027年或将达78.7GW。

➢液冷技术刚需属性显现

AI处理器较传统处理器功耗大幅提升，液冷技术的刚需属性进一步显现。

Atlas800AI服务器最大功耗为5.6kW，Atlas900PoD最大功耗为46kW；2024

年GTC大会上英伟达发布的NVL72服务器功耗预计达到120kW。据IDC数据，2023

全年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元，2027年市场规模或有望达到70

亿美元；