商业银行资产负债管理(一).pptVIP

经济模型的分析把焦点放在银行资本的市场价值的变化上。在市场利率变动之前，银行资本的市场价值是10，而市场利率变动之后，银行资本的市场价值(即股权的市场价值)下降到1.8。利率仅提高了3个百分点，就使得商业银行资本的市场价值由10单位下降到1.8单位，可见该银行资产和负债结构很不对称，抗风险能力很差。实例（续）运用资产负债管理战略处理银行的流动性问题强调资产负债的协调与平衡，资产转换管理和资金购买管理都可以继续在商业银行得以实施，但不偏重于其中的一种。概念偿还期对称是根据资金的客观运动规律和资金流动性需求的分析，合理安排资产与负债的期限结构。偿还期较短的负债和流动性较强的资产相匹配。偿还期较长的负债和流动性较弱的资产相匹配。资产与负债的偿还期对称二、平衡的流动性管理三、利率敏感性分析与缺口管理资产的利息收入与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小，以及它们对市场利率变化的调整速度，称为银行资产或负债的利率敏感性。利率敏感性GAP=ISA－ISLGAP＞0，称为正缺口GAP＜0，称为负缺口GAP=0，称为零缺口利率敏感性缺口银行净利息收入的变化量（△NII）与敏感性缺口（GAP）及利率变化量（△i）的关系为：NII=△i·GAP=△i·（ISA－ISL）商业银行若采取进攻性经营策略，则通过调整资产负债组合、利用利率变动和缺口谋取利润；若采取防御性经营策略，则通过实现利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，减少缺口以致为零，谋得资金的安全性。0102利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入之间的关系利率敏感性分析与缺口管理（续）利率敏感性分析与缺口管理（续）不变（0）上升(+)下降（-）利率下降（-）不变（0）下降（-）上升(+)利率上升(+)GAP＝0（0）GAP0（-）GAP0（＋）净利息收入变动利率变动GAP表10-1利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系三者变动的关系见表10-1。这为商业银行在预测利率变化的基础上，通过协调、控制资产负债表中的各个项目，利用敏感性缺口来增加利润提供了机会，同时银行也必须承担相应的利率风险。持续期测算公式持续期缺口（GAP）持续期缺口等于其资产组合的持续期减去其负债组合的持续期。持续期（D）持续期是一笔或一组金融资产或负债以现值方式收回其价值的时间。持续期缺口公式GAP（持续期缺口）=Da－DＬ1234四、持续期缺口管理例题2：一张债券面值为100单位，期限为5年，年利率为10%，每年付息一次，到期还本，则其持续期为：金融工具的期限与持续期是不同的两个概念。期限是指金融工具的生命周期，从其产生开始一直持续到期为止；持续期概念需考虑到其到期之前的全部现金流量特征，譬如，利息的支付、部分本金的提前偿还等。持续期缺口管理（续）持续期缺口管理（续）例题3：一张10年期、面值为1000元、年利率为10%的带息票债券的现金支付等价于如下一组无息债券：一张1年期、面值为100元的无息债券；一张2年期、面值为100元的无息债券；…一张10年期、面值为100元的无息债券；一张10年期、面值为1000元的无息债券。这张带息票债券的持续期等于这一组无息债券的持续期，这组无息债券的持续期是各单一无息债券持续期（实际期限）的加权平均值，权重为各单一无息债券价值占整个一组无息债券价值的比例。持续期的计算见下表：持续期缺口管理（续）表10-2持续期计算表6.75850100.01000.0总计3.8550038.554385.541000100.385503.85538.55100100.381694.24142.4110090.373204.66546.6510080.359245.13251.3210070.338645.64456.4410060.310456.20962.0910050.273206.83068.3010040.225397.51375.1310030.165288.26482.6410020.090919.09190.911001加权的期限(年份数×权重)(年)权重（％）PV/1000现金支付的现值（PV（i=10%))(元)现金支付(无息债券)(元)年份030201由上表计算结果得知，这组无息债券的持续期为6.7585年，因此，面值为1000元的这张带息票债券的持续