互联网传媒行业：12月国产与进口游戏版号发布，阿里开源首个视觉推理模型-241229.pdfVIP

Xml

[Table_Page]投资策略周报|传媒

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

互联网传媒行业行业评级买入

前次评级买入

12月国产与进口游戏版号发布，阿里开源首个视觉推理模型报告日期2024-12-29

[Table_Summary]

核心观点：

⚫本周（12月23日-12月27日）中信传媒板块下跌7.61%，跑输上证指数

[Table_PicQuote]

相对市场表现

8.56个百分点。本周（12月23日-12月27日）A股传媒板块有所回调，

主要系市场预期近期AI等方向短期缺少强催化，年底资金兑现。我们24%

13%

认为AI产业趋势在，同时传媒互联网政策环境边际宽松，并且短期春

2%

节档有望表现亮眼，业绩预期向好、估值合理的方向推荐积极配置，12/2303/2405/2408/2410/2412/24

-8%

推荐关注互联网、游戏等板块，及营销和影视中绩优个股。-19%

⚫投资建议：（1）互联网：我们认为当前市值切换25年盈利预期来看，-30%

传媒沪深300

互联网公司的PE普遍处于高个位数和低双位数区间，稳健增长的标

的，建议关注腾讯控股、以及音乐流媒体的腾讯音乐和网易云音乐，

[Table_Author]

未来的增长模型稳健，盈利空间仍在不断上拓。从宏观弹性来看，我分析师：旷实

们建议关注和经济复苏强挂钩的外卖、电商以及广告增长为主要利润SAC执证号：S0260517030002

支持的美团、快手、哔哩哔哩、微博。从出海超预期，我们建议关注SFCCENo.BNV294

010

泡泡玛特（北美市场拓展和尺寸拓维）。内容平