外汇市场的概述.pptVIP

美国进口商日本出口商合同支付500万日元。即期汇率：$1=￥120三个月后的汇率变动可能：美元贬值：$1=￥110银行合约：$1=￥120美元升值：$1=￥130支付4.545万美元支付4.166万美元支付3.846万美元500万日元外汇市场上买空卖空投机签约2个月后3个月后4个月后5个月后卖出3月期$100万1美元=110日元相同交割日买入1月期$100万1美元=105日元预计美元贬值支付保证金可以获500万日元利润MoreaboutForwardTransaction远期外汇交易的两种类型：固定外汇交割日(FixedForwardTransaction)。选择外汇交割日(OptionalForward…)远期外汇交易的了结与展开：了结。一旦签约，则具有法律效力。通过各自的银行外币帐户存款支付；或借款支付。新合约和展期。RMBcasestudy用人民币远期结售汇（2000/7/30)上海某企业采取远期结售汇进口1000万美元。去年9月1日与国外客商签订进口一批设备，价值1000万美元，定于今年3月2日收妥付款。如按过去的即期结售汇，则3月2日当天，该公司货到付款，按即期价格向银行买汇，中国银行美元当日即期售汇牌价为829.10，公司需支付人民币829.10%。由于该公司在去年9月1日与中行签订了远期结售汇协议，当日该行6个月美元远期售汇牌价为：825.79,公司需支付人民币825.79%。节省人民币：331000元ArbitrageTransactions套汇交易地点套汇(SpaceArbitrage)时间套汇(TimeArbitrage)利息套汇(InterestArbitrage)目的：调头寸，获利润，避风险。SpaceArbitrage直接套汇(DirectArbitrage)两角套汇(Bilateral/Two-pointArbitrage)两个不同外汇市场，某一时刻某种货币汇率差异，贱买贵卖，赚取汇率差价。Theprocessofbuyingacurrencycheapandsellingitdearinordertomakeprofits.伦敦市场：￡1=$2.0040~2.0050用美元买进英镑纽约市场：￡1=$2.0070~2.0080用英镑买进美元Three-pointArbitrage三角套汇（间接套汇）：纽约市场：$1=DM1.9100~1.9110法兰克福市场：￡1=DM3.7790~3.7800伦敦市场：￡1=$2.0040~2.0050如何判断有汇率差价？$2.0040~2.0050=DM3.7790~3.7800$2.0045=DM3.7795(中间价)$1=DM1.8855比较￡1=$1.9783比较判断：纽约市场马克便宜；伦敦市场美元便宜。1.卖出$100000买进DM191000纽约1伦敦2卖出DM191000买进￡505293￡1=$2.0404法兰克福￡1=DM3.78005卖出￡50529买进$101260$1=DM1.91006SomePointsofArbitrage地点套汇注意事项：没有外汇管制，或限制较少国家。巨额外汇，足以弥补交易成本和手续费。汇率差异1/16%就可以开始。贱买贵卖原则，资金回到起点来判断获利。瞬间偶尔机会，通讯和电脑现代化使之日趋减少。只限于营业时间重叠的不同的外汇市场。必须有很多海外的分支机构和代理人。时间套汇：又称“掉期”(Swap)同时买进和卖出一种等额货币，但买与卖交割期限是不一致的。Swapisaspotofsaleofacurrencycombinedwithaforwardrepurchaseofthecurrency.目的：通过轧平外汇头寸，避免外汇风险，而不是为了投机。TimeArbitrage1.买入￡10000现汇进行投资预期2个月收回投资银行卖出￡10000的二月期期汇即期汇率：￡1=$2.0845~2