公司财务能力分析.doc

企业财务能力分析

作者：方白鸽

来源：《科学与财富》第28期

????摘要：本文以南京高科股份有限企业为例，以财务报表为数据来源，从七大方面分析-该企业的财务能力。以期为企业的投资决策带来参照。

????关键词：南京高科；财务能力；投资决策

????一、企业简介

????南京高科股份有限企业是1992年7月4日经南京市经济体制改革委员会同意设置的定向募集股份有限企业，注册资本5.16亿元。企业培育或投资了包括高科置业、臣功制药、南京银行、栖霞建设、中信证券、南京证券、LG新港、广州农商行等一批资产质量优良、盈利能力突出的优质企业，搭建了企业未来可持续发展的产业架构，保障了各项业务稳步增长的良好态势。截至，企业各项业务实现营业收入35亿元，净利润4.3亿元，同比增长12.16%，每股收益达0.834元。

????二、财务能力分析

????（1）经营效率分析

????企业的存货周转率、存货周转天数、固定资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率分别为0.526、684.4、3.81、0.026和0.125。分别为0.316、1139.24、2.87、0.219和0.76。

????从计算成果可以看出，企业各经营效率指标大部分都处在合理区间，存货周转天数、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率较呈上升趋势，阐明企业的发展趋势很好。

????原因分析：企业的主营业务成本相对下降了.48元，而平均存货却增长7元，是导致存货周转率下降的原因。总资产周转率的上升是由于企业的主营业务收入较减少了.9元，平均总资产减少元。股东权益周转率上升是由于主营业务收入上升，而平均股东权益却下降了元。由于以上原因企业各经营效率指标在发生了较大的变化。

????（2）盈利能力分析

????企业的经营毛利率、经营净利率、资产净利率、净利润率和净资产收益率分别为18.03%、5.9%、2.52%、5.9%和6.55%。分别为16.93%、6.31%、2.77%、9.37%和14.84%。

????从计算成果可以看出，企业的各项盈利指标总体上呈上升趋势，可以说企业获取利润，总体盈利能力增强，企业在获得了很好的经营成果，企业在21度的经营净利率、净利润率上升幅度较大。现分析原因：经营毛利率下降的原因是企业的主营业务收入增长了61.87%，主营业务成本却增长了105.10%。而经营净利率和净利润率上升是由于净利润上升所致。资产净利率和净资产收益率上升的原因是资产和股东权益在下降而同期的净利润却在增长。净利润增长的绝对数73元。

????（3）偿债能力分析

????企业的流动比率、速动比率、股东权益比和负债权益比分别为0.34、0.2319、47.83%和127.17%。分别为0.328、0.2357、42.58%和109.8%。

????从上表可以分析出，企业的流动比率呈下降趋势，表明企业偿还债务的能力有所下降，短期偿债的风险有所增长，偿债能力有所波动。不过较21度波动不大，企业应加强资产的流动。速动比率略微上升的原因是存货的增长幅度较大。股东权益较下降，阐明企业对财务杠杆的作用没有进行充足运用。负债权益比展现下降的趋势，原因在于企业21度负债减少的幅度不小于股东权益减少的幅度。

????（4）现金流量比率

????企业的每股经营现金含量、主营业务收入现金含量和净利润含量分别为0.59、0.68和1.02。分别为-0.2953、-0.64和-0.409。

????从上表可以看出：企业的每股经营现金含量在发生了变化，企业的经营净现金流量为负值，绝对数为-152，473，684.80，这直接导致了企业的每股经营现金含量、主营业务收入现金含量、净利润现金含量较展现了下降的趋势，甚至为负。和的现金净值的绝对数差异很大，直接导致了各项指标的波动大。

????（5）成长能力分析

????企业的主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率和股东权益增长率为-11.01%、25.64%、9.24%和10.63%。分别为61.87%、12.16%、-4.81%和-3.92%。

????从上表可以看出：企业主营业务收入较有了很大的提高，这是由于企业的房地产和市政业务结转收入增长。总资产增长率减少是由于企业发放贷款及垫款所致。股东权益增长率减少是由于持有的其他上市企业的股权亏损所致。（6）资本构成分析

????企业的资产负债率、固定资产比率、股东权益与固定资产比率和资本化固定比率分别为0.59、18.57%、2.57和106.46%。分别为0.57、18.86%、2.41和98.29%。

????企业的总体负债较大，资本构成中以负债为主，企业以持有的部分投资性房地产向中国建设银行股份有限企业南京鼓楼支行抵押获得长期借款2.35