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博观而约取，厚积而薄发。——苏轼
2025年老旧小区改造市场分析报告
2025年5月
其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》
｜2020.4.28
▍开发周期仍处于高位
2020年，从企业制定的微观竣工计划来看，料竣工增速受到疫情的冲击不大。一方
面，这是因为疫情期间企业着力提升单位面积的单位投资强度，另一方面，企业面临合同
交付期限的约束，无法继续拉长开发时间。
我们认为2020年竣工面积增速达到5%-10%，2021年竣工增速将继续上升。2019
年-2022年是中国住房市场竣工的高峰。这为竣工相关行业的需求提升奠定了基础。
开工方面，证照审批的加速追回了疫情的一些影响，我们预计全年新开工仍能取得正
增长。
表1：部分开发企业对2020年新开工及竣工的指引
2018年2019年2019年2020年2018年2019年2019年2020年
开工计划开工实际开工计划开工竣工计划竣工实际竣工计划竣工
万科A49933609424129212756307730083319
保利地产43964500498343002217275029733400
招商蛇口1,0821,1001,4861,1004991,0001,0211,100
金地集团1,5551,2351,6319236728549251,158
新城控股4957204031981665980188118543597
荣盛发展898954944926616861632887
蓝光发展107718008671100337400516600
金科股份2700300031633600810124012082076
世茂房地产
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