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三只松鼠实业公司企业价值评估实证

摘要

通过EVA（经济增加值）方法评估企业内部价值，基于该模型价值评估模型

对企业价值进行估算，分析EVA与企业价值之间的关系，可以使企业在发展过程中

的不足之处得到经营决策者的关注进而完善，使企业在市场交易活动中实现利益

最大化，达到经营目的。因此，当前企业公司尤其是上市企业公司越来越重视企

业价值的评估，为其带来的经营决策也显得尤为重要。

本文通过对三只松鼠企业价值的估算，得出其估值结果，分析估算过程与结

果，为企业经营者提供合理的企业发展参考，对三只松鼠实业企业未来发展规

划做出正确的决策与展望，促进三只松鼠实业企业的健康发展，使企业经营利润

最大化。同时还可以给三只松鼠同类果干果铺企业发展参考启示，以完善我国资

本市场，对于推动我国整体经济有着不可或缺的作用。本文先对从前的传统评估

方法进行阐述分析，收集分析评估企业目前的各项财务数据，经过权衡利弊使用

EVA模型的评估方法。

关键词：企业价值评估；EVA估值模型;三只松鼠；企业发展

目录

第一章绪论3

1.1研究背景和意义3

1.1.1研究背景3

1.1.2研究意义4

1.2文献综述4

1.2.1国外文献综述4

1

1.2.2国内文献综述4

1.3研究内容和方法5

1.3.1研究内容5

1.3.2研究方法5

1.4主要工作和创新点6

第二章基本概念和基本理论6

2.1企业价值评估6

2.1.1企业价值相关概念6

2.1.2企业价值评估方法6

2.2EVA模型8

2.2.1EVA的含义8

2.2.2EVA的计算9

2.2.3EVA估价模型研究方法10

第三章我国果干果铺企业发展及EVA模型适用性13

3.1我国果干果铺企业发展现状13

3.2我国果干果铺企业发展特点13

3.3果干果铺企业应用EVA的适用性13

第四章三只松鼠企业价值评估的案例分析14

4.1企业概况14

4.1.1公司简介14

4.2三只松鼠财务分析14

4.2.1盈利能力分析15

3.2.2营运能力分析15

3.2.3偿债能力分析16

3.2.4成长能力分析16

4.3三只松鼠EVA计算17

2

4.3.1计算税后经营业利润（NOPAT）17

4.3.2计算资本总额（TC）20

3.3.3计算加权平均资本成本（WACC）21

4.3.4计算EVA值24

4.3.5基于EVA模型的企业价值预测25

4.3.6评估结果分析25

第五章研究结论与展望26

参考文献28

第一章绪论

1.1研究背景和意义

1.1.1研究背景

从最近的发展来看，我国市场经济发展速度大大提升，带动了果干果铺行业

的快速发展。从整体角度来看，果干果铺行业竞争力的发展趋于上升阶段，具体

表现为产业链的不断延长，产能呈现规模化大量发展态势。企业之间恶性价格战

争趋于平缓，企业之间竞争更加公平合理，果干果铺市场趋于平稳状态。由于近

年来的技术、服务等再加上品牌效应等多的因素发展快，更加趋于现代化社

会的需求，使得中国在不长的时间内迅速成长为全球果干果铺业的生产销售中心。

再者，国内也有一大部分果干果铺企业具有了强的国际竞争力，不断的在国际

市场开拓自己的业务领地，不断扩大企业经营规模（李明辉，王伟杰，张志强,2022）。

虽然国内果干果铺企业在短时间内获得了超乎意料的快速发展，但是，一些

无法避免的问题应运产生，例如盲目扩张规模，一些果干果铺领域的产能足以支

撑全球的需求量，但其市场范围并没有走向世界。因此，