食品饮料行业报告：茅台批价企稳回升，各酒企定调减压、轻装为明年.pdf

目录

1白酒：年底顺利收官，25年轻装上阵5

2大众品：春节备货节奏提前利好Q4，静待需求转暖7

3食品饮料行业本周表现9

4本周公司重点公告11

5本周行业重要新闻12

6食饮行业周度产业链数据追踪13

7风险提示17

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图表目录

图表1：白酒行业重点公司四季报预测（单位：亿元）7

图表2：大众品重点公司四季报预测（单位：亿元）9

图表3：申万行业周涨幅对比10

图表4：申万食品饮料行业子板块周涨跌幅10

图表5：食品饮料行业公司周涨幅前十个股10

图表6：申万食品饮料指数过去一年PE-Band10

图表7：20241229食饮行业公司重点公告11

图表8：20241229白酒、大众品相关新闻12

图表9：20241229食饮行业产业链相关数据跟踪13

图表10：飞天茅台价格（原箱）14

图表11：飞天茅台价格（散瓶）14

图表12：五粮液普5价格14

图表13：猪肉价格（仔猪、猪肉、生猪）14

图表14：进口猪肉数量14

图表15：生猪屠宰数量14

图表16：白条鸡价格15

图表17：生鲜乳价格15

图表18：进口奶粉数量15

图表19：GDT乳制品拍卖价格15

图表20：瓦楞纸价格15

图表21：铝锭价格15

图表22：浮法玻璃价格16

图表23：PET价格16

图表24：小麦价格16

图表25：玉米价格16

图表26：大豆价格16

图表27：稻米价格16

图表28：棕榈油价格17

图表29：白砂糖价格17

图表30：面粉价格17

图表31：毛鸭价格17

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1白酒：年底顺利收官，25年轻装上阵

贵州茅台：12月25日，贵州茅台酒2025年全国经销商联谊会在贵阳举行。

茅台集团总经理表示茅台酒预计将顺利完成2024年初既定目标，营收、利润保

持两位数增长。考虑到当前需求端仍面对挑战，我们预计今年单四季度公司收入、

归母净利润分别同比增长11%/10%，全年收入利润分别同比增长15.1%/13.6%，

收入增速达成15%的既定目标。展望2025年，茅台酒市场营销工作的核心是坚

持以消费者为中心，持续做好客群、消费、服务三个转型。根据经销商会议，2025

年茅台酒在国内市场计划投放较2024年略有增长。具体来看茅台将减少飞天53

度500ml、珍品茅台酒投放量，适度增加飞天53度1000ml投放量，进一步强化

普茅大单品作为橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的地位，鼓励流转100毫升精品、

珍品、陈年茅台酒等高附加值产品的市场价格，进一步加大市场推广餐饮。

五粮液：考虑到八代批价表现和行业需求相对偏弱，以及公司注重发展质量

先行，我们预计公司单四季度收入、归母净利润同比基本持平，全年收入利润分