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【经典例题】

【例题·单选题】一固定利率投资产品，5年后的本利和为35816元，假定年收益率为12%，每年

复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，

12%，10）=3.1058，不考虑其他因素，则该人产品时支付的款项为（）元。

A.17908

B.10000

C.20000

D.21800

【答案】C

【解析】本题思路：将r/m作为计息期利率，将mn作为计息期数进行计算。

即计息期利率12%/2=6%；计息期为2×5=10期

第5年末的本利和=P×（F/P，6%，10）=35816元

所以，时支付的款项（本金）=35816/（F/P，6%，10）=35816/1.7908=20000（元）。

【考点二】风险与收益

一、资产收益

单项资产收益率资产组合收益率

实际已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。若存在通

组成资产组

收益率货膨胀，还应当扣除通货膨胀率的影响

合的各种资产收

预期在不确定条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率益率的平均

收益率【平均】数，其权数等于

各种资产在整个

投资者对某资产合理要求的最低收益率

必要组合中所占的价

=无风险收益率+风险收益率

收益率值比例

纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率

二、资产风险

（一）单项资产的风险

1.风险衡量指标

【经典例题】

【应用举例】通过下面的例题回顾单项资产期望值、方差、标准差、标准差率的计算过程。

各种情况收益率10%20%

概率0.80.2

【答案】

（1）期望值=10%×0.8+20%×0.2=12%

22

（2）方差=0.8×（10%-12%）+0.2×（20%-12%）=0.0016

1/2

（3）标准差=（0.0016）=0.04

（4）标准差率=0.04/12%=0.33。

2.风险矩阵、风险管理原则、风险对策

（二）两项资产组合的风险衡量

两项资产组合的收益率方差的计算：

【提示】相关系数不同取值代表的含义，相关系数在【-1，1】之间。

两项资产组合的风险衡量

（三）多项资产组合的风险

当资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时资产组合风险的降低将非常缓慢

直至不再降低。

【提示】识别系统性风险因素和非系统性风险因素。

（四）系统风险的衡量

不同资产受系统风险影响的程度，可以通过ß系数来衡量。

ß系数告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。

某一资产ß值的大小反映了该资产收益率