政策及基本面周度观察：工企利润弱修复，地产市场全面回暖.pdfVIP

[Table_PageTop]债券研究报告

目录

1.东北固收高频经济景气指数：环比回升4

2.本周重要政策：进口商品关税调整，加大消费支持力度5

3.月频经济数据变化：工企利润弱修复，企业库存继续回落9

4.高频经济指标跟踪：地产市场全面回暖，航运价格再度上涨11

图表目录

图表1：2024年12月28日的“东北固收高频经济景气指数”为58.75，环比前值回升4

图表2：股债汇商大类资产隐含的经济增长预期边际回升4

图表3：本周重要政策一览5

图表4：11月工企利润累计同比继续回落10

图表5：营业收入利润率累计值处于季节性低位10

图表6：制造业利润累计同比跌幅继续扩大10

图表7：11月工企名义、实际产成品存货同比均下行10

图表8：上游原材料开采及加工企业利润同比多数回落11

图表9：本周信用债指普涨，利率债指、商品指数多数上涨，股指涨跌互现12

图表10：金铜比、金银比震荡上行13

图表11：黄金价格上涨，白银价格下跌13

图表12：重点电厂煤炭日耗量大幅上行13

图表13：动力煤价格持续下跌13

图表14：230家焦化企业平均开工率回升14

图表15：焦煤期货价格下跌，焦炭期货价格上涨14

图表16：高炉开工率边际下行14

图表17：钢厂日均铁水产量回落14

图表18：钢铁建材产量边际下行15

图表19：钢铁板材产量震荡回落15

图表20：铁矿石现货、期货价格均震荡回落15

图表21：螺纹钢期货价格下跌15

图表22：石油沥青装置开工率下行15

图表23：主要钢厂螺纹钢开工率与前值持平15

图表24：磨机运转率回落16

图表25：浮法玻璃开工率边际回落16

图表26：全国水泥价格指数有所下行16

图表27：玻璃价格震荡下跌、纯碱价格波动上涨16

图表28：铜期货价格上升，铝期货价格下跌16

图表29：甲醇开工率边际回落17

图表30：纯碱开工率下行17

图表31：江浙地区涤纶长丝开工率回落17

图表32：PTA开工率继续下行17

请务必阅读正文后的声明及说明2/28

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图表33：原油、天然气价格波动上涨18

图表34：汽车半钢胎开工率边际上行18

图表35：汽车全钢胎开工率回升18

图表36：整车货运流量指数震荡上行19

图表37：公路物流运价指数回升19

图表38：全国迁徙规模指数回落19

图表39：国内航班和国际航班架次回升19

图表40：15城地铁客运量波动上行20

图表41：6M票据转贴利率-6M存单利差大幅收窄20

图表42：百城成交土地占地面积震荡上行21

图表43：百城成交土地溢价率回升21

图表44：十大城市商品房面积存销比小幅回升21

图表4