顺丰H股获纳入港股通名单，京东物流日本1号仓开仓.pdfVIP

物流

行业动态报告

目录

一、行情综述：快递板块上涨1

1.1A股市场：快递板块上涨1

1.2港股及海外市场：快递板块上涨2

二、行业动态：顺丰H股获纳入港股通名单，京东物流日本1号仓开仓3

2.1件量：11月快递业务量同比增长14.9%3

2.2价格：11月快递单票收入为8.31元/件，同比下降1.83%6

2.3上游：11月份实物商品网络零售额同比下降2.7%7

三、竞争格局：申通仍然维持高增速，加盟商盈利得到短期改善9

四、投资评价和建议11

风险分析14

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图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%）1

图3:快递板块涨跌幅表现（单位：%）1

图4:A股市场快递物流板块主要标的股价表现及估值1

图5:港股及海外市场快递物流板块主要标的股价表现及估值2

图6:第51周邮政快递揽收/派送约40.57/40.91亿件，周环比下降2.08%/上涨0.39%，周同比上涨26.23%/

上涨28.49%；3

图7:全国整车货运流量约为2019年日均值的132.03%3

图8:新疆整车货运流量约为2019年日均值的197.6%3

图9:甘肃整车货运流量约为2019年日均值126%4

图10:广西整车货运流量约为2019年日均值160.78%4

图11:12月28日新疆、甘肃、广西整车货运流量同比分别提升97.6pct、26pct、13.4pct4

图12:规模以上快递业务收入同比增速（亿元，%）4

图13:规模以上快递业务量增速（亿件，%）5

图14:同城、异地、国际快递收入及同比（亿元，%）5

图15:同城、异地、国际快递业务量及同比（亿件，%）5

图16:东、中、西部地区快递收入及同比（亿元，%）6

图17:东、中、西部地区快递业务量及同比（亿件，%）6

图18:规模以上快递业务单票收入及同比（元，%）6

图19:同城、异地快递业务单票价格变化（元，%）6

图20:东、中、西部单票价格变化（元，%）6

图21:中国社会消费品零售总额同比增速（%）7

图22:中国实物网上零售额累计同比增速（亿元，%）7

图23:实物商品网上零售额占比（%）7

图24:网上商品零售额吃穿用累计同比增速（%）7

图25:中国电商物流指数(ELI)8

图26:快递服务品牌集中度指数CR8（单位：%）9

图27:快递企业增速出现分化（单位：%）9

图28:快递企业月度市占率变化（单位：%）9

图29:快递企业单票收入（元/票）9

图33:加盟物流公司固定资产占营收比例11

图34:直营物流公司固定资产占营收比例11

图35:18年以来TOP5快递公司（顺丰、中通、圆通