ChatGPT 交易策略 15个月收益500%.docx

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金融工程

专题报告

海外研究：ChatGPT交易策略15个月收益500%+

——“学海拾珠”系列之一百四十二

报告日期：2023-05-24

分析师：严佳炜

执业证书号：S0010520070001

邮箱：yanjw@

分析师：骆昱杉

执业证书号：S0010522110001

邮箱：luoyushan@

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—“学海拾珠”系列之一百四十》

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主要观点：

主要观点：

本篇是“学海拾珠”系列第一百四十二篇，来源于《CanChatGPTForecastStockPriceMovements?ReturnPredictabilityandLargeLanguageModels》一文。

文章研究了基于大预言模型（LLM）的ChatGPT在股票收益预测中的性能，研究使用ChatGPT对公司新闻标题进行情感分类（积极、消极和中性），并计算出相应的ChatGPT分数，进而探究其对股票收益的预测能力。测算得到的Long-Short交易策略15个月获得了500%+的收益。

研究结果显示，相比于传统的情绪分析方法，未经专业训练的ChatGPT表现出显著的优势，揭示了其在股票收益预测方面的潜力，为投资决策提供了一种新的思路和工具。

l探索基于大预言模型的ChatGPT在股票收益预测方面的潜力

本文为首篇通过大预言模型（LLM）预测股票收益的研究，探索了其在股票收益预测方面的潜力。将公司新闻标题进行情感分类，分为积极、消极和中性，并通过ChatGPT模型计算出每个标题的ChatGPT分数。然后进一步研究了这些分数与相应股票收益之间的关系，以评估ChatGPT在股票预测方面的表现。

lChatGPT在分类新闻标题情绪和预测股票收益方面的性能显著优于传统情绪分析方法

将ChatGPT与其他大型语言模型（如GPT-1、GPT-2和BERT）

进行比较，评估它们在分类新闻标题情绪和预测股票收益方面的能力。

研究发现，相比于传统的情绪分析方法，ChatGPT能捕捉到新闻标题中的情感细微差别，能够更好地解析新闻标题中的情感信息，并据此预测股票收益。

lChatGPT在小市值股票和负面新闻预测中展现出卓越性能

研究发现，将ChatGPT应用于投资决策可以带来准确的预测结果，尤其在小市值股票领域。此外，ChatGPT在预测负面消息方面表现出相对突出的能力。这一研究结果为量化研究提供了新的数据和思路。

l风险提示

文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。

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正文目录

1CHATGPT在金融领域中的预测能力评估与展望：挑战与机遇 4

2CHATGPT在金融领域的应用与前沿研究综述 4

3CHATGPT对股票收益的预测能力探究 5

4模型数据：非CHATGPT的训练集 6

5模型方法 6

5.1适当的“提示”能提高CHATGPT输出的质量 6

5.2CHATGPT评分与股市回报的关联性分析 8

6CHATGPT对股票收益的预测能力显著 8

7利用情绪分析预测股市回报的潜力及启示 14

风险提示： 15

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图表目录

图表1：描述性统计 8

图表2：相关性分析 8

图表3：1USD的累计收益率（不含交易成本） 9