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目录

目录 1

前言 2

第一章资本市场形象定位建议 4

第二章推介要素 6

第三章推介中需要着重引导的要素 8

第四章可利用的市场环境因素 9

第五章推介方案 10

第一部分阶段划分 10

第二部分推介方案建议 12

第三部分危机的防范与化解 17

附件1：公司投资者关系（IR）网页设置建议 19

附件2：瑞贝卡反向路演简要安排 22

前言

任何一个股票市场的发展基石都是为投资人寻求优质的投资品种，为那些拥有良好发展前景的公司提供融资的平台。在这个资源充沛，配置相对合理的舞台上，是多么渴望和呼唤具有潜在价值的公司脱颖而出。

当前的中国股市正经历着内忧外患，“诚信”危机、制度危机使投资人举步为艰，融资、投资两大基础功能被“圈钱”、“破发”、“包销”所困，正在丧生其应有的作用。监管层为扭转股市的盛世危局，重塑广大投资者的信心，相继出台了一系列振兴股市的措施，从年初的纲领性文件《国九条》到最近的《若干规定》无一不透露出监管层希望上市公司注重投资者关系，通过有效的投资者关系工作恢复证券市场的诚信，恢复投资人的信心。监管层在用一种倒逼的手段将本应是上市公司与生俱来的需求外在化和制度化。对上市公司而言，恰当地处理好投资者关系已经不是想不想做、要不要做的事情，而是必须做、必须做好的战略性工作。

我们可以看看这样的事实，对于再融资，无论是配股、可转债还是增发《若干规定》中都明确要求“经全体股东大会表决通过，并经参加表决的社会公众股股东所持表决权的半数以上通过，方可实施或提出申请”、“上市公司应积极采取措施，提高社会公众股股东参加股东大会的比例。鼓励上市公司在召开股东大会时，除现场会议外，向股东提供网络形式的投票平台。”社会公众股股东表决制度虽然是在股权分置情形下试行的一项过渡性措施，我们也暂不评判其的正误、优劣，但它尤其对企业的再融资计划的成败有着决定性的影响。君不见福田汽车增发方案第一次股东大会折戟而归、大众交通暂时放弃提交可转债方案等等。即便是过了这道坎，似乎也不能相安无事，刚刚增发出来的山鹰纸业上市即跌破增发价、80％的发行可转债公司在为完成转股苦苦寻觅。一方面是再融资的成本越来越高，另一方面是对于发行人、投行的操作难度越来越高，几乎是难以凭一己之力就可以完成。

瑞贝卡是中国股市期待的好公司，其自身的产能扩张需求、竞争需求、把握机遇的需求、财务压力等等都需要公司在2005或2006年完成再融资计划，使公司的规模实力和收益能力都跃上新台阶，产生实业与资本市场的良性循环。

始于99年7月上菱电器A股的增发融资方式，在中国资本市场一直饱受争议。从增发融资本身而言，是国际股市通行的市场化发行方式，但在中国股市却毁誉参半。对于增发的忧虑主要是其对公司收益的摊薄作用，公司的业绩增长是否能够跟得上股本的扩张。这种担心使许多投资人对增发避而不急，增发方案将给瑞贝卡提出四大难题：

1、是否能够使增发方案顺利通过股东大会；

2、是否有足够的理由说服发审委；

3、是否能够获得合理的发行价格，进而取得理想的融资效果；

4、如何维护增发后的市场形象；

中国证券市场已经逐步迈入机构时代，未来以证券投资基金为代表的流通股东的力量将越发壮大，在企业发展过程中争取更多的话语权已是一个不争的事实。如何科学地、艺术地处理与投资者的关系，获得其信任沟已经成为摆在上市公司管理者面前的重要课题。

就瑞贝卡而言，良好的投资者关系、行之有效的财经推介、有实力的第三方合作是增发得以顺利实施的关键所在。曾为市场所恐慌的宝钢280亿元的增发融资方案通过奇智与中金、宝钢的密切配合，整合业内资源和媒体传播渠道，使增发方案顺利通过股东大会的表决。云天化虽已进行过一次可转债发行，但奇智协助其长期维护的投资者关系帮助公司再次使增发方案顺利股东大会。

千里之行始于足下。我们认为公司的当务之急是使再融资议案顺利通过股东大会。因此我们将整个推介工作分为阶段性目标——再融资方案顺利通过股东大会直至顺利通过发审会，和战略目标——再融资效益最大化，塑造公司浅蓝形象奠定深厚基础两部分。

奇智财经将依托自身强大的财经传媒网络优势，充分发挥专家顾问于各类融资推介中所积累的丰富经验，有效整合庞大的财经资源，根据最终确定的资本市场形象定位，重点围绕经过精心分析得出的推介要素，结合不同阶段的特定需要，通过整合传播的方式，集中各方优势资源展开全方位的推介和信息传播。做到既有广度又有深度和力