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居民购房更加关注实得面积

核心观点

⚫第51周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深300

指数相对收益为-4.7%。沪深300指数报收3927.71，周度涨幅为-0.1%；创业板指

数报收2209.66，周度涨幅-1.1%；房地产指数（申万）报收2307.55，周度涨幅为

-4.8%。

⚫中央政策方面。中央财办表示要对商品房建设实施“控增量、优存量、提质量”的

策略。地方政策方面。江苏扬州支持“以旧换新”购房最高贷款额度可增20%。乌

鲁木齐、青海海北州、山西晋城、长春、毕节调整公积金政策。河北张家口取消商

品房限价，鼓励现房销售，推进取消公摊。

⚫第51周新房销量较第50增加，二手房销售量较第50周减少。第50周44大城市

新房销售为3.01万套，较第50周增加1.9%；21大城市二手房销售2.34万套，较

第50周减少6.9%。库存量较第50周减少，库销比较第50周减少。截至第51周，

18大城市库存为79.9万套，较第50周减少8.05万套；库销比为15.0个月，较第

50周减少2.3个月。第51周土地市场活跃度较第50周上升。第51周36大城市市

本级合计成交土地176块。土地出让金增加。2024年第51周36大城市市本级土地

出让金为844.33亿元，较第50周增加211.28亿元。平均溢价率上升。2024年第

51周36大城市市本级土地成交平均溢价率7.8%，较第50周增加6.8%。第51周

36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为20块。

⚫重点公司公告。中国武夷、津投城开、招商蛇口、大名城、荣盛发展、南山控股、

麦迪科技、康达新材、大悦城、华远地产等发布了提供担保的相关公告。津投城

开、康达新材、市北高新等发布了关联交易的公告。

投资建议与投资标的

⚫今年9月下旬政治局会议定调地产“止跌回稳”，紧接着四季度有关部门出台了一

系列增量政策，市场信心得到提振，10、11月新房、二手房成交量涨幅甚至高于

5.17政策后涨幅。12月12日，中央经济工作会议再次强调，“持续用力推动房地

产市场止跌回稳”，代表后续房地产政策将持续发力。10、11月新政效果显著，现

12月已过去3周，从新房市场来看，全国44城9月/10月/11月/12月（截至12月

20日）周均新房成交套数分别为1.5/2.6/2.6/3.0万套，12月周均较11月周均提升

14%。北上广深12月周均成交量较11月周均分别-7%/-15%/+46%/-14%，但成交

量仍显著高于9月周均，略低于或与10、11月周均持平。从二手市场来看，全国

21城9-12月周均二手房成交量持续提高，12月周均较11月周均继续上升16%；

重点城市中，上海10月/11月/12月周均成交6094套/6763套/6618套，12月周均

较11月略降，但仍高于10月周均；深圳12月周均成交量为2063套，较11月周

均继续提升19%。综上，9.24以来政策以及重要会议“止跌回稳”的政策目标提振

市场信心，叠加年底房企推盘放量，12月楼市成交量仍保持。

⚫12月以来，湖南省衡阳市、河北省张家口市先后宣布，销售实行套内建筑面积计

价、逐步推进“取消公摊”。今年更早之前，广东肇庆和湖南湘潭等地就提出按套

内建筑面积计价；此外，惠州、昆明等地也提出部分公共空间不计容、不纳入公摊

面积。2001年施行的《商品房销售管理办法》规定了商品房建筑面积由套内建筑面

积和公用建筑面积共同组成。销售按套内面积计价、（部分）公用面积不纳入公

摊，还有放宽赠送面积限制等举措均导向增强新房的市场竞争力。未来随着该类举

措更大范围铺开，市场成交量或逐渐从二手房转向新房，新房市场有望止跌