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不同融资模式下Z公司平行进口汽车供应链金融风险

分析

目录

不同融资模式下Z公司平行进口汽车供应链金融风险分析1

一、应收账款融资模式下的金风险1

（一）应收账款融资案例介绍1

（二）现金风险分析2

二、预付账款融资模式下的未来存货风险3

（一）预付账款融资案例介绍3

（二）未来存货风险分析5

三、存货融资模式下的质押风险6

（一）存货融资案例介绍6

（二）质风险分析8

一、应收账款融资模式下的金风险

（一）应收账款融资案例介绍

Z公司下游一进口汽车经销商A公司，2011年注册1个亿的资金成立，主

营业务是销售平行进口汽车。由于Z公司不单提供金融服务，还是进口汽车的

进货商，在海外有长期合作的供货商，有自己的进货资源，并且进口汽车价格有

一定的优势。A公司主要销售车型是中东丰田SUV系列车型，财务状况很好，

有多处固定资产可以在银行融资，银行也将其列为信誉度高的企业。Z公司计划

从国外供货商H公司购进一批美规奔驰GLS450,一次性大量采购有优惠政策,

并且，Z公司与A公司有长期的合作关系，由于A公司主要货源来自中东地区，

美规车资源短缺，A公司想要扩大平行进口汽车销售规模，丰富车型从而增加利

润，所以，A公司从Z公司购入奔驰GLS450,Z公司基于A公司的财务状况良

好，利润稳定，Z公司赊销大量奔驰车给A公司，Z公司通过应收账款的债权可

以向银行融资来满足日常经营需要，在这个供应链中，Z公司担任的角色比较特

殊，不属于核心企业，而作为同样经济实力雄厚、规模大的A公司是核心企业，

基于Z公司与H公司签订外贸买卖合同，完成国际贸易销售流程的情况下，业

务具体操作流程如下：

（1）Z公司与A公司签订买卖合同，确定应收账期、利率以及应收账款数

额。Z公司将车辆交付给A公司，但是货物进口证明书、进口机动车随车检验单、

强制性产品认证车辆一致性证书、增值税发票都在Z公司的监管下，没有这些

手续，车辆无法销售给终端消费者。

（2）Z公司将应收账款单据作为质，向商业银行申请融资。

（3）商业银行验证单据的真实性，并且A公司向银行承诺付款。

（4）商业银行对Z公司发放信用贷款。

（5）A公司销售车辆回款后，将应付账款付给Z公司，Z公司对应归还车

辆相关手续，物权全部转移。

该融资模式的业务流程图如图4-1所示：

图4-1应收账款融资模式业务流程图

（二）现金风险分析

应收账款融资在实际操作中并不常用，参与的主体只有商业银行、融资企业

Z公司和下游经销商A公司，商业银行的风险不必考虑，并且基于A公司的雄

厚实力背景，风险发生的几率也较低。但是，由于车辆交付到了A公司，A公

司即使是大型企业也有可能发生资金链断裂的风险，对Z公司的应收账款造成

威胁或者坏账风险。可能发生的风险都存在与下游经销商A公司中，风险点包

括下游经销商回款能力和操作风险这两个风险点，主要体现在以下两个方面：

1.资金链断裂

虽然A公司是一家大型企业，但是市场的波动可能造成资金链断裂，产生

坏账风险，由此给Z公司带来损失。

2道.德风险

当A公司向终端消费者销售出车辆时，由于信息不对称，终端消费者对进

口汽车手续了解甚少，A公司的操作员可能为了一己私欲，先收取了消费者全额

车款，欺骗消费者称相关手续后补，但是，这部分被操作员资金挪用，虽然这是

操作员自身道德败坏导致的，但是A公司可能不承认收到相关款项，使A公司

这部分应收账款拖欠，甚至坏账。

二预付账款融资模式下的未来存货风险

(一)预付账款融资案例介绍

Z公司下游是一家主营平行进口汽车销售的中小型企业B公司，注册资金

800万，经营年限6年。B公司近年来财务状况优良，汽车销售量呈逐年增长的

趋势，其中最畅销的车型是路虎系列SUVo随着消费者对路虎车型的喜爱度增

加，需求量也在大幅上涨，由此可以判断该车型未来的价格势必会增加，销量十

分可