国债与国债市场课件.pptVIP

第一節國債的功能債務按照借債主體可以分為公債和私債。公債是公共部門負債的簡稱，一般來說，中央政府所負債務稱為國債，而地方政府的負債稱為地方公債或地方債。由於我國目前不允許地方政府發債融資，所以一說起公債指的都是國債，即中央政府以發行債券或借款的方式所形成的債務。國債除了給政府帶來一定的財政收入之外，還具有其他的功能。一、彌補財政赤字的功能財政赤字是指政府在一定財政年度中財政支出大於財政收入的差額。通過舉借國債彌補財政赤字有兩種具體做法：一是對公眾發行政府債券，國債券收入彌補赤字；二是財政向中央銀行透支。後一種方法會導致通貨膨脹。在國家信用的兩種形式中，靠發行公債來彌補財政赤字是最可靠、最穩妥的辦法。二、籌集建設資金的功能從複式預算的內部結構來看，國債收入直接為政府的建設性投資支出籌集資金。政府發行的國債收入越多，其建設性預算中可安排的投資支出規模就越大。國債在為國家籌集建設資金方面可以發揮很大的作用。三、調節經濟的功能調節積累和消費的比例關係；調節投資結構；調節金融市場。第二節國債的管理國債的種類國債的負擔衡量國債負擔的指標國債的發行與償還國債的流通一、國債的種類以舉債的形式為標準，國債可以分為國家借款和發行債券兩類。以籌措和發行的期限為標準，國債可以分為長期、中期和短期國債。以籌措和發行的性質為標準，國債可分為強制國債和自由國債。以籌措和發行的地域為標準，國債可分為內債和外債。以債券的流動性為標準，國債可分為可出售國債和不可出售國債。以國債券的物質形態為標準，分為憑證式國債、憑證式國債（電子記賬）和記賬式國債。二、國債的負擔勒內（A.PLerner）的觀點：政府舉借內債，不會給未來一代人造成負擔，如果政府舉借的是外債，那麼情況就比較複雜。奧爾巴克（AlanJ.Auerbach）等人的“代際帳戶”模型：越往後出生的人，其納稅額占一生收入的比重就越大。巴羅（RobertJ.Barro）的“李嘉圖等價定理”：老年人的留遺產動機“新古典模型”：政府借債會產生“擠出效應”，因而會影響私人部門的投資和資本形成，給後代的福利造成損失。三、衡量國債負擔的指標債務負擔率，它用國債餘額占當年GDP的比重來表示。債務依存度，它用政府債務收入（國債發行額）占當年財政支出的比重來表示。應債能力（應債率），它用當年國債發行額與居民儲蓄存款餘額之比來表示。償債率，它用當年財政國債還本付息的金額占全國財政收入的比重來表示。四、國債的發行和償還國債的發行原則：財政需要的原則；負擔限額原則；穩定經濟原則；低成本原則。國債的發行方式：（1）估定收益出售方式；（2）公募拍賣方式；（3）連續經銷方式；（4）直接推銷方式；（5）組合方式。國債的償還：（1）分期逐步償還法；（2）抽籤輪次償還法；（3）到期一次償還法；（4）市場購銷償還法；（5）以新替舊償還法。