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公用事业2025年度策略报告.docx

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电力板块复盘

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1.电力板块复盘

电力板块上半年走势较强,下半年回落后有所震荡。

从细分板块来看,火/水/核年内最大涨幅为28.0%(7月2日)/32.6%(7月18日)/65.2%(7月25日);截至12月13日,火/水/核/风/光年初以来累计涨幅分别为10.9%/20.9%/28.7%/1.3%/-8.1%。

图:电力板块走势

上证指数——电力(申万)——火力发电(申万)水力发电(申万)风力发电(申万)光伏发电(申万)中国核电中国广核80%

60%

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