财政学：第五章 财政投资性支出.ppt

《财政学》《财政学》*

财政学第五章财政投资性支出

财政学一、财政投资性支出一、概述财政投资性支出指生产性的支出，主要用于基础设施建设、大型公共工程、农业发展等，其使用将产生实际的资产。目的：追求社会利益的最大化，具体而言，财政投资并不追求利润最大化，而是产量最大化和成本最小化。来源：来自于国家财政收入，是无偿的责任：用于社会效益好而经济效益一般的项目。因为这些项目私人不愿承担，如果政府不完成，就会形成经济发展的“瓶颈”。财政投资性支出的作用：财政支出乘数指由财政支出变动所引起的国民收入变动量与财政支出变动量之间的比例。政府购买支出乘数的公式为：Kg=1/(1-b)财政支出乘数不同于投资乘数。投资乘数的诱发需求可以由各经济主体直接投资和政府财政投资形成。其中政府行为只是一种诱因。而财政支出乘数的诱因只能来自政府行为。支出乘数的作用条件经济未达到充分就业。必须有一定的存货可以利用。封闭的条件：居民储蓄开放的条件：外汇储备收入要既分解为储蓄，又分解为消费。弹性且有效的货币供应渠道。经济衰退时，通常会出现银行惜贷，企业惜借，从而导致流动性短缺。如果缺乏有效的货币供应渠道，央行则无法通过金融市场扩大货币供应量。财政投资与民间投资一致性：积极财政政策是不可持续的。财政投资的目的在于启动民间投资。政府支出为民间投资创造投资机会，进而形成良性循环。矛盾性：争资金：财政融资有可能导致利率上升争项目：财政投资进入竞争性领域有可能挤出民间投资。税收乘数税收乘数是指因政府增加（或减少）税收而引起的国民生产总值或国民收入减少（或增加）的倍数。税收乘数为何小于财政支出乘数？因为居民往往幷不把减税的所得全部用来消费，而是部分用于储蓄。

税收乘数的公式为:Kf=－b/(1－b)税收乘数与投资乘数的比较投资乘数的支持者：凯恩斯直接增加有效需求税收乘数的支持者：曼昆增加可支配收入从而增加消费；激励投资乘数的分类：政府转移支付乘数政府转移支付乘数：如果政府增加转移支付，同样可以增加居民的可支配收入，在一定的边际消费倾向下，消费也会增加，会促使国民收入若干倍的增加。转移支付乘数也小于政府直接投资乘数，因为居民往往也幷不会把转移支付的收入全部用来消费。影响乘数的因素一是边际消费倾向二是边际进口倾向边际进口倾向是居民每增加一单位收入中用于消费进口品的比例。边际进口倾向增加将部分需求外流，降低投资对国内经济的带动作用。三是边际税率边际税率指每增加一单位收入所缴纳的税收。边际税率上升导致可支配收入减少，预期恶化，降低购买力制约中国投资乘数的原因居民边际消费倾向较低边际投资倾向低。金融市场的价格双轨制导致民营资本融资成本过高，偏好风险投资；国企投资受政策影响。因而投资波动较大。次级消费循环中存在着除储蓄以外的非正常漏出。一是投资项目过程中的腐败问题突出二是资本外逃规模膨胀交易费用的不合理。主要表现为不健全的审批制度、某些商品地方价格的保护、一系列的寻租行为等，它们都将使得交易不畅。财政投资性支出的主要领域

（一）基础产业与财政投融资1、基础产业的含义指经济活动中的基础设施和基础工业，如交通、通信、水利、城市供水、供气等。2、基础产业的特点基础产业需求感应度较高。资本投入量大，且建设周期长，民营企业很少涉足，必须由财政投资来完成。3、财政支持基础产业发展的必要性

基础产业是一国经济发展必不可少的部门，但由于其设周期长、投入大、风险投资高，民营部门无力承担，也不愿涉足，且因此需要财政支持。由于大多数发展中国家政府财力不足，无法独立完成基础产业的投资任务，同时，金融市场也不完善，缺乏有效的筹资渠道，因此有必要建立一种有效的投融资体制来完成基础产业的投资。（二）农业的财政投入农业财政投资的重要性农业提供人们的基本生存条件农业劳动生产率是工业化的起点和基础农业稳定是国民经济稳定的前提。农业的特点:农业是弱质产业，经济附加值低、市场风险高、易受自然条件变化的影响2、农业财政投入的范围与特点应以立法形式确保农业财政投入的稳定性。投资范围集中在以水利为核心的农业基础设施建设、农业科技推广、农村教育和培训等方面。（三）财政投融体制指发展政策性银行来解决基础产业的融资问题。指将专业银行的政策性业务分离出来，成立政策性银行，使专业性银行真正实现商业化目标。我国三大政策性银行：农业