电子元器件行业：Micro LED巨量转移技术持续进展，Mini LED应用方兴未艾(202109).pdfVIP

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2021年09月25日

电子元器件

MicroLED巨量转移技术持续进展，

MiniLED应用方兴未艾

■MicroLED是未来最具潜力的新型显示技术：LEDinside定义Micro

LED指无蓝宝石衬底，且芯片尺寸至少小于75μm的微型LED芯片，

MicroLED阵列可以达到超高密度像素级别并具备自发光特性，相比

OLED和LCD有更高的发光效率、更长的寿命、更高的亮度和更快的

响应速度，同时具备轻薄、省电等优势，在小尺寸穿戴、VR/AR、手

机、平板和TV等各显示领域都具有极高的应用潜力，是下一代主流显

示技术的重要选择。

■数十KK级别的巨量转移技术是推动MicroLED商用的关键环节，现

有LED芯片转移方式无法满足，需要全新的技术实现：MicroLED显

示技术在芯片制作、巨量转移、检测修复等领域尚有很多技术问题要

解决，其中巨量转移技术是降低成本的最关键环节。通常巨量转移技

术的转移效率要求在每小时数十KK级以上，现有的LED机械式转移

效率在每小时百K级，远远无法满足MicroLED显示的转移要求，需

要采用全新的技术来实现。目前业内主要有激光选择性释放、静电力

吸附、流体装配、弹性印模、滚轴转印等几种技术方式，3D-Micromac、

LuxVux、eLux、XDC等厂商陆续推出相关巨量转移设备，设备若能达

到大规模商用要求将加速MicroLED的商业化落地进程，打开市场空

间。

■MiniLED不仅仅是过渡型技术，仍具有很长的应用周期，并带来转

移设备的增量市场：MiniLED通常采用动态分区的方式作为背光源和

LCD相结合，将原来的单个LED背光源升级为数百上千个分区背光源。

苹果发布基于MiniLED背光显示技术的12.9英寸iPadPro，推动Mini

LED背光技术的发展。从技术原理上MiniLED与传统LED背光没有

本质区别，实现难度和成本远低于MicroLED显示技术,同时保留了

LCD技术高亮度、长寿命的特点。根据LEDinside估算，相同对比度

下采用MiniLED背光的液晶面板价格仅约为OLED面板的70-80%。

随着MiniLED的应用不断深入，将为转移设备打开增量市场。

■投资建议：综合产业链各环节，我们认为提前布局MicroLED，加大

布局MiniLED的公司将持续受益。建议关注国内LED固晶转移设备

龙头新益昌（688383.SH），LED芯片外延片龙头三安光电（600703.SH）。

■风险提示：宏观经济波动风险；MiniLED渗透不及预期，MicroLED

技术攻克不及预期；估算假设不及预期。

内容目录

1.MicroLED是未来最具潜力的新型显示技术5

1.1.MicroLED和MiniLED核心区别不只是尺寸5

1.2.MicroLED是最具潜力的显示技术，未来应用空间巨大5

2.MicroLED商用尚有重重困难，巨量转移技术是最关键的一环11

2.1.MicroLED巨量转移需要全新的技术来达到至少数十KK级转移效率，传统LED转移技

术无法满足11

2.2.巨量转移技术突破后将有广阔的设备市场空间11

2.3.MiniLED背光不仅仅是过渡性方案，仍有很长的发展周期16

2.4.MiniLED技术的深入应用将大幅提升现有转移设备市场空间18

3.重点关注公司19

3.1.新益昌19

3.2.三安光电20

4.风险提示21

图表目录

图1：MicroLED显示示意图5

图2：激光剥离蓝宝石衬底示意图5

图3：