国际直接投资的财务决策课件.pptVIP

（二）資本所得稅它是指按出售資本專案所得收益所徵收的稅，出售資本專案所得收益等於出售房屋、機器設備、股票、專利權和商標等資產所得到的毛收入，減去購置原值（或折舊、攤銷後的帳面淨值）的那一部分差額。一、納稅的種類（三）增值稅增值稅是商品生產和流通環節的新增價值或商品附加值為徵稅對象的一種流轉稅。一、納稅的種類（四）預扣稅預扣稅是由東道國政府對本國居民和企業向外國投資者和債權人支付的股息和利息徵收的稅。一、納稅的種類（一）免稅免稅是指對本國納稅人在國外取得的收益如果已向外國政府交納了所得稅，允許在他的應稅收益中扣除而免於課稅。二、國際雙重徵稅的避免（二）稅收扣除稅收扣除是允許納稅人在應稅收益中扣除已向國外政府交納的部分。即納稅人將已向外國政府繳納的所得稅稅額作為費用在應稅收益中予以扣除，稅後餘額匯入本國所得按本國適用的稅率納稅。二、國際雙重徵稅的避免（三）稅收抵免稅收抵免是本國政府允許本國企業在本稅法規定的限度內，用已繳納外國政府的稅額，來抵免應匯總繳納本國政府相應稅額的一部分。二、國際雙重徵稅的避免（三）稅收抵免1.直接抵免法。是納稅人在收益來源國繳納的稅款，可以全額抵免向本國繳納的稅款。2.間接抵免法。這種方法適用於非同一經濟實體的母公司與子公司之間的納稅抵免。即本國政府在徵稅時，允許母公司將其國外子公司之間的納稅抵免。返回第四節國際投資的

專案的財務決策（一）國外投資專案的效益分析的內容與特點國外投資專案的效益分析的內容：1.預期利潤分析。2.資金分析。3.稅收因素分析。一、國外投資專案的效益分析對外投資專案財務可行性分析，其原理與國內投資專案的財務可行性分析相似，但比國內投資分析要複雜得多，因為：1.對外投資涉及一些國內投資所沒有的因素，在編制國外投資預算時，要考慮外匯匯率、東道國通貨膨脹、外匯管制、稅制、利潤匯回限制等因素。2.由於對外直接投資的風險即包一般風險——商業風險和財務風險，還包括匯率風險，在這種情況下，估計未來現金流量和選擇適當的折現率比國內投資要複雜一些。（二）國外投資專案的效益分析的程式1.投資額（費用）和資金來源預測表。2.專案損益計畫。3.現金流量計劃。國際直接投資的財務決策第一節國際直接投資的動機與投資方式的選擇一、國際直接投資的動機（一）為了獲得高額利潤（二）為了開拓新的需求來源（三）為了繞過國際貿易壁壘，維護和擴大國際市場（四）為了開發和利用國外自然資源（五）為了利用國外原材料（六）為了發揚自身優勢一、國際直接投資的動機（七）為了充分利用現有設備、技術和人力（八）為了帶動國內技術、設備、零部件、半成品和勞務的出口（九）為了分散和減少預期收益風險二、國際直接投資方式的種類（一）按進入方式劃分1.新建方式。2.並購方式二、國際直接投資方式的種類（二）按所有權性質劃分1.合資經營企業；2.合作經營企業；3.獨資經營企業；4.股份有限公司；二、國際直接投資方式的種類（三）按公司類型劃分1.分公司；2.子公司；三、對外直投資方式的戰略選擇（一）購並與新建方式的比較1.購並方式的利弊分析；2.新建方式的利弊分析；購並方式同新建方式相比具有如下優點：（1）有利投資者利用被購並企業在當地市場已建立的良好商譽、廣泛的客戶關係及完善的產品銷售管道，快速進入市場。（2）有利於投資者獲得寶貴的人才資源。（3）有利於投資者實現產品的多元化（4）有利於投資者減少資本支出。返回購並方式缺點：（1）容易受到東道國政府及社會的限制。（2）對被購並企業的價值評估存在一定困難。（3）失敗率高。（4）採用並購方式難以找到一個規模定位完全符合自己意願的潛在被購並企業。返回新建方式與並購方式相比的主要優點：（1）受東道國政府限制較少，有利於發揮投資者在資金、技術、管理經驗等方面的優勢。（2）有利於增加東道國工人的就業機會及該國、該地區的財政收入，能得到東道國的優惠待遇。（3）有利於投資者選擇適當的地點並按自己所希望的規模籌建新的企業，按長遠發展規模來妥善安排工廠佈局，實現對資本投入初始量及後來資本支出的完全控制。返回新建方式缺點：它一方面增加了東道國當地市場的競爭，破壞了原有供需的均衡狀態。另一方面東道國政府出於對本國利益的考慮，可能會對投資者作出種種限制，如限制內銷率、利潤匯出以及撤資等。返回（二）國際直投資股權策略的選擇1.合資、合作經營利弊分析；2.獨資經營利弊分析；優點主要體現在以下幾個方面：（1）可以獲得政治上的優勢。（2）可以獲得財務上的利益。（3）可以獲得當地企業現有的資源。返回1.合資、合作經營利弊分析優點