智能电动汽车行业深度报告：智驾是未来电动车竞争的核心，产品线是品牌成败的关键.docx

证券研究报告|行业深度|计算机

计算机报告日期：2025年01月11日

智驾是未来电动车竞争的核心，产品线是品牌成败的关键

——智能电动汽车行业深度报告

投资要点行业评级:看好(维持)

o智驾主导销量走势，跃升电动车核心竞争力

分析师：童非我们认为智能驾驶将成为未来电动车的核心卖点。以比亚迪方程豹品牌为例，搭执业证书号：S1230524050005载华为乾崑智驾ADS3.0的豹8，即便售价较豹5高出10万元，2024年12月销tongfei01@

分析师：童非

量达到5012辆，接近豹5的6406辆。MPV市场2024年累计销量前10且增速大

于20%（或新品）的车型中，均已配备智驾系统。搭载高端智能驾驶系统的全新研究助理：张致远

岚图梦想家上市以来销量大幅增长，2024年12月单月销量突破1万辆。iiMediazhangzhiyuan@

Research数据显示，超过八成的受访消费者表示未来会考虑购买智能驾驶汽车。百分点调查显示，领航辅助驾驶和离车自动泊入是最受消费者关注的功能，分别相关报告

Research数据显示，超过八成的受访消费者表示未来会考虑购买智能驾驶汽车。

有42%与23%的受访者选择。1《互联网大厂有望加大资本

开支，2025年“军备竞赛”开

o华为江淮携手，尊界S800豪华登场

o华为江淮携手，尊界S800豪华登场

尊界S800在工信部申报信息公开，轴距3370mm，超越迈巴赫S级、宾利飞驰2《字节的AI军备竞赛》

等豪华车，定位超豪华，对标劳斯莱斯古斯特。该车预计于2025年春季上市，2024.12.25

售价超百万元。S800将首发搭载鸿蒙智行第二代途灵龙行平台与L3自动驾驶，3《AI赋能首发经济》

实现智能驾驶、智能座舱与智能域控的三智融合，并支持自动泊车、自动召唤等2024.12.25

高级停车功能，外观采用天地人和的设计理念。动力方面，提供纯电版和增程版，配置双电机或三电机，最大功率为635kW。其中纯电版最高车速210km/h，增程版最高车速200km/h。

o不止于单品，MPV助力尊界品牌豪华产品线崛起

我们认为对车企而言单品的成功固然必要，但产品线的成功才是盈利可持续的关键。尊界MPV标志着华为与江淮的合作将不止于单品爆款，而是打造一条豪华车产品线。根据《江淮年产20万辆中高端智能纯电动乘用车建设项目》环境影响报告书，江淮汽车计划投入近40亿元打造DE与X6纯电平台，其中X6平台是华为赋能的豪华新能源平台，覆盖车型为中大型MPV，车长为5200mm，轴距为3200mm，规划达产年产能为3.5万辆。尊界MPV有望成为鸿蒙智行中首款搭载华为乾崑ADS3.0的MPV车型，未来销量值得期待。未来，随着X6纯电平台的建成以及尊界S800、MPV上市，尊界有望实现从爆款单品到产品线的发展。

o供给创造智能化需求

尊界MPV有望依靠智驾和鸿蒙智行的品牌优势扩大豪华MPV市场容量。目前MPV市场主要集中在30-40万元级，销量42.5万，占比38.38%。50万元级以上市场销量仅有3.7万辆，仅有6款车型，可选范围较小，搭载智驾系统的尊界MPV有望通过供给创造智能化需求。以同为鸿蒙智驾的问界M9带动45万元级以上SUV市场容量增长为例，问界M9上市后实现2024年销量约15.6万辆，

带动2024年45万级以上SUV市场总销量从2023年的14.6万辆增至29.8万辆。

o建议关注

华为智能车：江淮汽车、赛力斯、上汽集团、北汽蓝谷、长安汽车；

自动驾驶：德赛西威、中科创达、经纬恒润、四维图新、虹软科技、道通科技、速腾聚创、四维图新等。