检测服务行业2025年度顺周期复苏，聚焦高景气度领域反弹机会.pdfVIP

行业研究|行业深度研究

正文目录

1.行业仍处于磨底阶段5

1.1板块估值回落历史低位区域5

1.2检测行业仍处于磨底阶段7

2.军工芯片等自主可控领域检测需求有望率先回暖8

2.1行业有望受益于顺周期景气复苏8

2.2军工芯片等自主可控领域检测需求有望率先回暖11

3.风险提示13

图表目录

图表1：检测行业PE（TTM）处于历史低分位5

图表2：检测行业PB（LF）处于历史低分位5

图表3：检测服务板块收盘价与沪深300收盘价走势基本一致6

图表4：检测行业PE基本上与沪深300走势一致6

图表5：检测行业PB基本上与沪深300一致6

图表6：检测行业过去五年PE（TTM）均值为50.19倍7

图表7：检测行业过去五年PB（LF）均值为6.09倍7

图表8：2024Q1-Q3检测服务行业收入同比+3%7

图表9：2024Q1-Q3检测服务行业归母净利润同比-19.5%7

图表10：2024Q1-Q3检测服务行业毛利率同比-2.2pct8

图表11：2024Q1-Q3检测服务行业期间费用率同比+1.0pct8

图表12：截至2024Q3末检测服务行业合同负债同比-26%8

图表13：截至2024Q3末检测服务行业存货同比+12%8

图表14：2024年12月中国制造业PMI为50.1%9

图表15：2024年12月的生产指数仍高于临界点9

图表16：2024年中央经济工作会议等主要内容定调9

图表17：近年来我国国防开支保持增长11

图表18：近年来我国卫星导航与位置服务产值保持增长11

图表19：2024年11月我国电子元器件销售额同比增长24%11

图表20：2024年1-11月我国集成电路产量累计同比增长23%11

图表21：2024年1-11月我国销售新能源汽车1126万辆12

图表22：2024年中国汽车电子市场规模有望超过1.2万亿元12

图表23：2030年我国低空经济规模有望达到2万亿元12

图表24：预计2026年我国eVTOL产业规模将达到95亿元12

请务必阅读报告末页的重要声明4/14

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1.行业仍处于磨底阶段

1.1板块估